东方雨虹清包袱，资产处置亏到触线

文/乐居财经 张丹

东方雨虹又处置了一部分资产。

8月19日公告，标的在北京密云，40套商铺和办公用房，建筑面积4605.7平方米。

账面原值5890.83万，已经提了2263.39万的减值，账面净值3627.44万。交易价格2065.195万，较账面净值折价超过四成。

今年4月以来，公司已多次发布出售资产公告。工抵房在陆续出清，打折处置。

公告中明确提到：交易完成后，将达到公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。今年4月以来累计处置资产产生的损失已经达到了2853.10万，触及了净利润10%的披露“红线”。

这次处置的40套商铺和办公用房是下游客户抵债来的。房地产下行周期里，建材企业收了一堆工抵房，东方雨虹不是第一家，也不是最后一家。

早在2024年，公司就通过取得下游客户商业商品房等资产用于抵偿欠款，相关债权账面价值共计18.13亿元。这些房子当年收进来，如今要一间间卖出去。

东方雨虹此前表过态，尽最大努力处置历史遗留的应收账款和工抵房问题，即便产生减值损失，也不会对公司未来业务发展产生影响。

这次处置预计形成资产处置损失1732.77万。这个数字在东方雨虹处置清单里，不算最大的。

去年11月，公司曾处置一批位于北京密云和杭州江干区的商铺及办公用房，预计形成处置损失2581万元。更早之前的2025年，公司集中处理了过去积累的地产客户应收账款等核心风险，全年计提资产减值准备总额约15.68亿元。

跟这些比，密云这40套商铺亏的1700多万，确实不算多。

打折卖的原因，公告说得直白：近两年房地产市场交易远不及预期，商铺和办公用房市场价值大幅回落，交易活跃度显著降低，整体流动性偏弱。继续持有，物业费等成本还会增加，还可能进一步减值。

买家是河北东恰科技有限公司，注册资本300万，自然人王宝强持股99%。经营范围覆盖技术服务、企业管理咨询、建材销售、食品销售等。

这宗交易还需要完成后续款项支付、产权交割、税务清缴。公告也坦承：“最终能否顺利完成尚存在不确定性”。

对东方雨虹来说，这笔交易损失在超百亿营收里不算大。真正影响利润的，不是卖房子亏的这点钱，而是每年计提的减值。

上半年，东方雨虹计提资产减值准备总额约6.96亿元。其中信用减值损失5.67亿，光应收账款坏账损失就占了近5个亿。二季度单季净利润同比下降43%，减值计提是主因。

这些钱从哪来的？当年签下的应收账款，收不回来，只能计提。地产客户是重灾区。

2025年全年，东方雨虹信用及资产减值合计15.68亿元。管理层在业绩说明会上表示，通过那次大规模计提，后续仅需对少量未清收的老账目计提坏账。

把资产打折卖掉，把现金拿回来，把负债降下去，这是东方雨虹过去一年多一直在做的事。

2025年底，董事长李卫国写过一篇文章，题目叫《刮骨疗毒》。他说得很直白：“彻底放弃输血性资金依赖”，构建健康现金流循环。从追求规模转向追求质量，从依赖外部输血转向强化自身造血。

进入2026年，李卫国继续强调“盘活闲置不动产和股票资产，主动剥离非主营业务，回笼资源至防水、砂粉等核心领域”。这些动作，被外界解读为“稳定核心团队、降低财务杠杆、剥离潜在风险”。

到了5月，他又发文谈“力工思维”，不盲目扩张规模、不靠杠杆冲高业绩。2025年全年，东方雨虹主动收缩低质量高账期业务，年末应收账款同比下降了23.3%。

打折卖房是“刮骨”，回笼现金是“疗毒”。

东方雨虹的选择很明确。资产处置还会继续，报表上的损失也还会出现，但包袱正在一点点卸下来。

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