摩根士丹利（MS.US）拟发行挂钩XME与GDX ETF的或有收益缓冲自动赎回证券

金吾财讯|摩根士丹利（Morgan Stanley）旗下摩根士丹利财务有限公司（MSFL）计划发行名为“或有收益记忆缓冲自动可赎回证券”的结构化产品，并由摩根士丹利提供全额无条件担保。该证券每份本金为1,000.00美元，发行总额待定，定价日与初始水平确定日均为2026年8月21日，发行日为2026年8月26日，到期日为2029年7月26日。证券表现挂钩State Street SPDR S&P Metals & Mining ETF（XME）和VanEck Gold Miners ETF（GDX）中表现最差者。产品设有年利率8.00%的或有票息，每月根据标的收盘价观察支付；仅当两只ETF的收盘价均不低于各自票息障碍水平（初始水平的50.00%）时，投资者方可获得当期票息，否则票息将递延，并在后续观察日条件同时满足时补付。自2027年8月23日起，若两只ETF的收盘价均不低于赎回阈值（初始水平的100.00%），则证券将被自动提前赎回，支付本金、当期票息及所有累计未付票息。若持有至到期且未触发自动赎回，则到期偿付取决于表现最差ETF的最终收盘水平：若其不低于缓冲水平（初始水平的83.40%），投资者收回全部本金；若跌破缓冲水平，每份证券的支付金额为本金 ×（最终水平/初始水平 + 16.60%），但最低支付不低于本金的16.60%。该产品不参与挂钩ETF的任何上涨收益，且存在本金损失风险。