摩根士丹利（MS.US）拟发行年化12.80%或有票息的自动赎回证券，挂钩一篮子股票

金吾财讯|据摩根士丹利（Morgan Stanley，MS.US）于2026年8月10日向美国证交会提交的424B2文件，其子公司Morgan Stanley Finance LLC（MSFL）拟发行一款名为Contingent Income Auto-Callable Securities（或有收益自动赎回证券，CUSIP：61781DRC4）的结构性票据。该票据由摩根士丹利提供完全无条件担保，每份面值1000.00美元，定价日为2026年8月14日，发行日为2026年8月18日，到期日为2028年5月10日，属于MSFL的A系列全球中期票据计划，且不在任何证券交易所上市。产品收益与一篮子标的（basket）表现挂钩，该篮子由Hewlett Packard Enterprise Company（HPE）、AppLovin Corporation（APP）、Oracle Corporation（ORCL）、QUALCOMM Incorporated（QCOM）和United Airlines Holdings, Inc.（UAL）五只股票各占20%权重构成，初始水平设为100。在约定的观察日，若篮子收盘水平不低于票息障碍水平（初始水平的70%），投资者可获得年化12.80%的或有票息；若篮子水平未达此条件，则当期不付息。此外，若在任一赎回判定日篮子收盘水平达到或超过赎回阈值（初始水平的95%），证券将被自动提前赎回，投资者收回面值并获得当期票息，此后不再有后续支付。若证券未被自动赎回并持有至到期，到期偿付取决于最终篮子水平：当最终水平不低于下跌阈值（60%）时，投资者可收回面值并可能获得末期票息；若最终水平低于60%，则投资者将承担与篮子跌幅相等的本金损失，甚至可能损失全部初始投资。发行文件估计，该证券在定价日的估值约为每份964.30美元，低于发行价，差额体现了发行、销售、结构设计及对冲等相关成本。摩根士丹利同时提示了信用风险、市场风险、提前赎回风险及税务不确定性等多项风险因素，并建议投资者仔细阅读相关法律文件。