加拿大经济数据回暖但贸易风险犹存，加元前景谨慎乐观

金吾财讯|德国商业银行分析师迈克尔·普菲斯特指出，加拿大劳动力市场表现强劲，叠加国内生产总值（GDP）、采购经理人指数（PMI）及出口数据改善，均显示出实体经济复苏迹象。但他同时警告，由于美国关税威胁，这一复苏基础仍显脆弱。普菲斯特预计，美墨加协定（USMCA）的延期协议有望达成，并对加元（CAD）未来数月走强持乐观态度，但美国贸易政策引发的波动可能带来阶段性挫折。\n\n数据走强但贸易紧张局势持续\n“与美国劳动力市场形成对比，加拿大劳动力市场上周五带来意外惊喜。彭博调查的共识预期中值为新增2万个就业岗位，而实际新增岗位约7.5万个。受此数据提振，失业率意外降至6.4%，创两年来新低，过去三个月累计下降0.5个百分点。”\n“当前情况几乎表明，加拿大实体经济正从对美关系问题中缓慢复苏。然而，这一复苏基础并不稳固。美国总统已宣布，若8月19日前未能达成协议，将对部分加拿大商品加征50%的新关税。”\n“尽管如此，我们仍预计美墨加协定最终将达成延期一年的协议。尽管美国总统经常声称只有加拿大从中受益，但两国经济紧密交织，终止协定将引发重大难题。不过，加拿大要实现从最大贸易伙伴美国的多元化转向，显然将是一个漫长的过程。”\n“我们仍对加元在未来数月内最终重回升值轨道持乐观态度，但这一过程可能漫长且充满波折，美国总统的政策将是沿途的主要干扰因素。”