香港7月PMI回落至51 景气连续3个月温和提升

智通财经APP获悉，标普全球公布，7月香港采购经理指数(PMI)经季节调整后，从上月52降至51，处于50持平线之上，反映营商环境连续3个月好转，但景气提升温和。

标普表示，PMI指数小幅回落，一定程度上反映香港私营企业订单增长放缓，扩张速度远低于中东战争爆发前，整体温和。受访企业透露，本月内加强了宣传推广活动、增强客户信心，并推出有竞争力的价格策略以刺激销量，但本地经济放缓，对整体订单增长构成压力。来自中国内地的市场需求扩张速度与6月持平，较为明显，但7月新增出口业务在连续3个月增长后，环比未见变化。不过，整体订单仍保持增长势头，支撑企业进一步扩大业务，增产幅度为3月以来最高。

虽然出口需求环比持平，整体订单增长不及6月，但企业新接订单量仍连续3个月增长。整体投入成本和产出售价涨幅同时收窄，通胀压力有所降温，但需求增长放缓，企业因此减少采购、压缩库存，甚至裁减人员，职位缩减幅度为2023年8月以来最大。对于未来一年经营前景，企业较上月更加谨慎，尤其是对本地经济景气展望，企业明确表示担忧。

采购活动减少，数量降幅为去年9月以来最显著，受访企业普遍认为需求放缓是主要原因，因此收紧采购。在此情况下，受访公司努力压缩库存，导致库存水平下降。此外，供应商已连续3个月延长交付周期，但延迟程度较6月有所缓和。

最新调查数据还显示，香港私营经济通胀压力持续降温。基础数据显示，采购价格涨幅高于6月，但薪酬成本仅小幅上升，为5个月最小。进入第三季度，企业提价幅度较上月收窄，走势与整体成本相符，涨幅为4个月最小，仅属温和，其中更有多家公司表示，为刺激销量而降价销售。在评估未来一年业务前景时，企业在7月较上月更加悲观。不少公司对本地经济和高通胀表示担忧，因此看淡后市。

标普全球市场财智经济学家Usamah Bhatti表示，香港营商环境在2026年下半年初持续好转，产出增长为3月以来最快。不过，整体新增订单扩张速度放缓，这在一定程度上反映全球经济持续受到中东战事影响，出口销售陷入停滞。整体投入成本、员工成本、销售价格涨幅均有所收窄，显示通胀压力在第三季度初出现降温迹象，令人鼓舞；但采购价格涨幅仍高于6月，整体依然明显，情况也不容忽视。