摩根大通（JPM.US）拟发行挂钩MerQube美国大盘波动率优势指数的可自动赎回票据

金吾财讯|摩根大通（JPM.US）旗下全资财务子公司JPMorgan Chase Financial Company LLC拟发行一款挂钩MerQube美国大盘波动率优势指数（MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index）的可自动赎回票据（Review Notes），到期日为2033年7月25日。该票据由摩根大通提供全额无条件担保。每份面值为1,000美元，预计将于2026年7月24日左右定价，并于2026年7月29日左右结算。指数初始水平（Strike Value）基于2026年7月20日的收盘水平，为4,112.61点，而非基于定价日水平。票据设有自动赎回机制：在多个观察日，若指数收盘水平大于或等于赎回阈值（Call Value，即初始水平的100%），票据将自动赎回，投资者获得每份面值1,000美元本金加相应赎回溢价（Call Premium Amount）。赎回溢价随观察日推移递增，首个观察日（2027年7月27日）最低赎回溢价为面值的26.00%，即至少260.00美元；最终观察日（2033年7月20日）最低赎回溢价为面值的182.00%，即至少1,820.00美元。若票据未在到期前被自动赎回，且最终指数水平（Final Value）高于或等于门槛水平（Barrier Amount，为初始水平的50.00%，即2,056.305点），投资者可收回全部本金；若低于门槛水平，则面临本金损失，损失幅度等于指数自初始水平下跌的百分比。该指数包含年化6.0%的每日扣除，可能拖累表现。指数通过动态规则提供对E-mini标准普尔500指数期货合约的非资金化滚动持仓敞口，目标波动率为35%，持仓敞口上限500%，下限0%，并根据SPDR标普500 ETF信托基金的隐含波动率每周调整。票据不支付利息，不保本，存在信用风险和流动性风险，投资者可能损失部分或全部本金。