高盛：对冲基金创纪录抛售美国科技股 持仓市值缩水约10%

观点网讯：7月21日，高盛集团主经纪商业务部门指出，过去两个月对冲基金撤出美国科技股的速度达到创纪录水平。过去八周中，对冲基金有六周为科技板块的净卖方，科技板块持仓市值累计缩水约10%，创下该数据统计十多年来最大规模的减仓幅度。

自6月初起，标普500信息技术指数已累计下跌约10%。高盛报告称，在半导体、存储芯片和人工智能基础设施板块持续震荡并出现大幅抛售的背景下，自6月初以来，这轮卖出的持续时间和规模说明科技投资者正在明显削减多头仓位，且一些投降式抛售的迹象已开始显现。高盛指出，科技板块上周表现最差，也是美国各行业中净卖出规模最大的板块。

高盛另一组策略师指出，“热门人工智能基础设施股票的痛苦波动”再次把投资者的注意力拉回到其他板块，并认为人工智能基础设施动量交易在短期内仍将面临挑战。

瑞银主经纪商数据显示，对冲基金减持动量股和半导体股规模约占相关总市值的5%，为有记录以来最大规模减持之一。瑞银软件股篮子自6月底以来已上涨约20%，瑞银交易台判断，动量股急跌或近尾声。

摩根大通CEO戴蒙则警告市场低估风险，表示以当前价格水平，他不会买入股票或长期美国国债。戴蒙认为10年期美债收益率应该在4%到4.5%左右。

随着AI交易波动持续，高盛分析师Snider及其团队看到了三大替代投资主题：消费体验类股票、复利增长型企业，以及并购潜在标的。高盛认为，消费体验类股票能以合理估值获取消费者体验支出强劲长期增长的敞口，且受AI颠覆的风险有限。复利增长型企业能够持续实现盈利增长、维持较高资本回报率并具备强劲自由现金流转化能力，但近期表现落后，目前估值存在历史性的巨大折价。

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