最新进展！中小基金公司或迎来利好

【导读】中小基金公司规范健康发展一揽子措施迎来最新进展

中国基金报记者 方丽 陆慧婧

今年6月17日，证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上表示，将推出支持中小基金公司规范健康发展的一揽子措施。如今，相关工作有了新进展。

据中国基金报记者了解，近日，多家中小基金公司接到创新产品相关的摸底需求反馈，具体产品或包括摊余成本法债券基金、混合估值法债券基金、科创债指数基金、股债恒定比例基金等。

多位业内人士表示，以上措施有望缓解部分中小基金公司面临的生存压力，但只有真正能将政策红利转化为可持续竞争优势的基金公司才能行稳致远。

多家中小基金公司接到征询意见

在2026陆家嘴论坛上，证监会主席吴清在主题演讲中表示，将推出支持中小基金公司规范健康发展的一揽子措施。坚持分类监管、突出特色，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜，积极支持中小基金公司差异化发展。

此事引发市场关注。据中国基金报记者了解，近期，多家中小基金公司接到相关产品需求的征询意见，包括摊余成本法债券基金、混合估值法债券基金、科创债指数基金、股债恒定比例基金等。或许未来最多可以选择上报两只摊余成本法债券基金（存量+新上报的摊余成本法债券基金总数不得超过两只）。此外，还可上报一类创新产品，这类创新产品或在科创债指数基金、股债恒定指数基金等产品中做选择。

此次有望新增的摊余成本法债券基金或统一设定五年封闭产品，到期终止。单只募集规模与过往摊余成本法债券基金类似，不超过80亿元募集上限。

有业内人士强调，支持中小基金公司规范健康发展的一揽子措施目前仍处于前期沟通阶段，尚未正式上报产品。

从业内反馈来看，多家托管行对此次中小基金公司产品布局保持高度关注，希望拿到托管资格。

“每天都能接到好几个托管行的意向电话。”一位业内人士透露，这些创新产品的市场需求很高，但机构投资者对于投资中小基金公司产品设有规模门槛，因此，如何帮助中小公司找到合适的机构投资者，也是托管行面临的挑战之一。

创新产品市场关注度高

在业内人士看来，这几类创新产品的市场需求很高。例如，科创债指数基金直接对接国家支持科技创新的战略方向。中小基金公司布局此类产品，不仅可以完善产品线，更能增加品牌美誉度，有助于基金公司在代销渠道，尤其是在银行渠道方面争取到更好的准入评级。

“包括银行在内的基金代销渠道近年来高度重视ESG和科创属性的产品上架。布局科创债指数基金，有利于中小基金公司产品进入大型银行代销渠道。”一位业内人士表示。

还有业内人士提到，科创债指数基金属于标准化的工具型产品，不依赖基金经理的主动选股能力，更考验基金公司的指数抽样复制能力、指数跟踪效率和做市流动性。同时，竞争焦点将转向系统运营和精细化管理，中小公司可借助量化及被动投资系统，切入债券指数基金的万亿元级“蓝海”。

“摊余成本法债券基金净值走势相对稳定，能大幅降低机构客户利润的波动性，满足他们对于稳健、低波动资产的投资需求。近期，公司旗下一只摊余成本法债券基金结束封闭期，打开申购，有不少机构客户前来问询。”一位业内人士判断，中小基金公司布局摊余成本法债券基金或能吸引市场的关注。

中小基金公司走差异化突围之路

当前，在行业“马太效应”持续挤压下，中小基金公司生存一定压力。Wind数据显示，截至今年一季度末，全市场非货公募基金总规模达21.94万亿元，前20家机构管理规模合计占比超过六成；有41家机构的非货规模低于百亿元，15家机构不足10亿元。

多位中小基金公司内部人士坦言，中小机构面临多重发展卡点：第一，资源禀赋与人才体系难以支撑全品类布局；第二，渠道准入与品牌声量形成双重壁垒；第三，产品持续运营与品牌积累陷入循环制约。

面对这种情况，中小基金公司要真正实现突围，除了政策支持，更要依靠自身的创新能力，走差异化竞争路线，打造核心竞争力。近年来，不乏中小公司逆袭的案例，这说明市场总有机会。

华南一位业内人士表示，破局关键在于回归“受托责任”本源与差异化专业深耕——中小机构若能聚焦特定资产类别或客群，打造不可替代的投研能力与极致服务体验，并在合规框架内借助科技手段精益运营，仍可在细分领域构筑“护城河”。未来的格局可能是，一端是全能型财富管理平台强者恒强，另一端是“专、精、特、新”精品机构错位竞争。

“当前，中小基金公司的发展逻辑已从‘拼规模’转向‘做特色’，投研实力与业绩口碑仍是基石，还需构建系统性差异化壁垒，方能实现规模增长。”另一位中小基金公司人士表示，要摒弃“大而全”，深耕细分赛道，如主动量化、“精品店”模式或聚焦工具型产品，在特定领域建立不可替代的“护城河”。

沪上一位中小公司人士从产品、人才、渠道三个角度进行了分析：在产品端，聚焦细分赛道，避开同质化红海，放弃“大而全”的产品布局，锚定有资源优势的细分领域深耕，构建长期竞争力；在人才端，搭建内部人才梯队和扁平化管理架构，以老带新、多维协同，同时打造灵活的激励机制和有归属感的投研文化；在渠道端，精进投资研究和客户服务水平，深化与各类合作渠道的协同联动，扩大合作的深度与广度。

编辑：杜妍

校对：乔伊

制作：黄梅

审核：陈墨

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