央行：维护金融市场稳定运行！增强政策前瞻性灵活性针对性

近日，中国人民银行货币政策委员会召开2026年第二季度（总第113次）例会。

会议建议，发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。

会议认为，今年以来宏观政策更加积极有为，货币政策保持适度宽松，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革效能持续释放，社会融资成本处于历史较低水平。外汇市场供求基本平衡，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定。金融市场总体运行平稳。

对比上一季度例会，本次会议延续了对世界经济增长动能疲弱，通胀走势和货币政策调整存在不确定性的外部形势研判。在国内形势方面，除继续强调我国面临供强需弱与外部冲击等挑战外，本次例会还将“结构分化”列为国内经济金融面临的挑战之一。

为此，会议提出，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。

会议研究了下阶段货币政策的主要思路，在延续上季度例会关于“发挥增量与存量政策集成效应”“保持流动性充裕”等部署的基础上，还提出“增强政策前瞻性灵活性针对性”。

本次会议继续强调“着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量”的同时，进一步要求“增强经济发展内生动力”，进一步做强国内大循环，做优国内国际双循环，不断巩固拓展经济稳中向好势头。

在利率方面，会议继续建议强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。另外，要规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。

对于债券市场运行，会议继续建议从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。

对于外汇市场运行，会议继续强调增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

会议虽未专门提及“维护资本市场稳定”，但仍重申“维护金融市场平稳运行”的要求。同时，会议提出要切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力。

在金融支持“五篇大文章”方面，会议继续要求用好各类结构性货币政策工具，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务。

校对：王朝全