分析师预警：人工智能正成为通胀“推手”

金吾财讯 | 穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪新近研究指出，由于芯片供应链紧张和能源需求激增，人工智能不仅没有平抑物价，反而正在“推高”整个经济领域的通胀压力。

赞迪在接受采访时表示，AI技术全面爆发带来的隐形代价正通过两个核心渠道向下游消费品渗透：

芯片成本飙升引发连锁反应：随着各类AI大模型和基础设施对半导体芯片的需求呈爆发式增长，芯片制造成本水涨船高。由于半导体几乎应用在所有现代消费品中，芯片涨价不可避免地推高了终端产品售价。赞迪以苹果公司最近上调iPhone价格为例，证明AI驱动的芯片需求如何在消费市场上产生“多米诺骨牌效应”。

数据中心“电老虎”加剧电力紧张：AI部署需要极高的算力支持，这给电力基础设施带来了沉重压力。随着超大规模数据中心的疯狂扩张，商业和居民用电需求飙升，推动电价持续攀升，成为难以在短期内消除的结构性通胀压力。

针对AI支持者坚称“技术将通过提升效率实现降本”的观点，赞迪直言，目前的宏观经济数据并不支持这一结论。数据显示，当前美国基础生产率的增长率仍维持在2%左右，这仅仅是二战以来的历史平均水平，并未出现因AI而带来的明显跃升。

赞迪解释称，颠覆性技术在实体经济中的渗透需要时间。正如20世纪90年代和21世纪初互联网的普及过程一样，“传统企业在吸收、整合AI技术并将其转化为实际生产力提升时，往往面临巨大的转型困难。”

在政策层面上，赞迪警告称，尽管通胀率预计将从目前超过4%的高位有所回落，但距离美联储2%的既定目标依然遥远。他提醒投资者和决策者，不应该寄希望于AI生产力短期内出现爆发式加速并指望它来解决眼下的通胀难题，“在近期内，这种情况是不会发生的。”