集邦咨询：AMD加紧抢占CW激光供应 全球光互连供应链博弈加剧

金吾财讯 | 行业机构 TrendForce 披露供应链动态，美国超微公司 (AMD) 加大高功率CW激光器采购力度，搭建多元上游供货体系，弱化业务与英伟达生态绑定程度，AI 光互连上游供应链格局迎来重塑。

全球 AI 算力架构迭代提速，机构预测 CPO、NPO 合计市场规模将从 2025 年 1 亿美元，暴涨至 2030 年超 390 亿美元，两类硅光子架构均依赖 CW 激光器提供光源。目前行业供给高度垄断，Lumentum占据全球 CW 激光器约 90% 份额，叠加磷化铟衬底紧缺，Lumentum、Coherent产能排期直达 2028 年，供货极度紧张。AMD MI 系列加速卡光互连需求爆发，寻找二三线供应商已成刚需。云厂商双线布局技术路线，NPO 为近中期过渡方案，阿里、腾讯、Meta、微软纷纷布局，CPO 适配长期高集成场景，英伟达生态中小型云厂商偏向一体化方案。头部云厂提前锁定激光器、衬底产能，康宁 (GLW.US) 已获得海外科技巨头长期产能背书。此外可插拔光收发器 2030 年市场规模仍可达 260 亿美元，行业呈现多技术路线并行格局。