花旗：市场对中国拟斥2万亿人币建数据中心忧虑或显过早

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，在机构报道中国计划在五年内向数据中心投资约2万亿元人民币以推进国内AI产业后，阿里巴巴-W(09988)在香港市场的股价走低，市场可能担心政府计划的数据中心会影响私营超大规模企业的定价及未来投资回报。该行认为，这些市场担忧或显过早，不应将该政府投资视为与阿里巴巴、腾讯控股(00700) 及百度集团-SW(09888)等私营超大规模企业之间的零和博弈。

该行相信，政府介入更有可能是在推动更广泛的AI应用，因为许多公共企业及中小企业可能无法负担高昂的Token使用成本，因此政府资助的产能将主要服务于国有企业及较小型企业。

花旗续指，这将使阿里巴巴及其他私营参与者能够集中精力服务需要专属支持及频繁更新AI解决方案、且利润率较高的企业客户。此外，阿里巴巴等超大规模企业亦可以租赁这些产能，从而减轻前期的资本开支压力，并重新分配资金以资助芯片、模型及解决方案的创新研发。由于政府投资建设高速算力通道及骨干网络互联，阿里巴巴等企业亦可能受益于其数据中心(IDC)与业务节点之间较低的传输延迟和带宽成本。