新股消息 | 派想未来递表港交所 为独立分布式云计算服务提供商

智通财经APP获悉，据港交所6月10日披露，派想未来集团(简称：派想未来)递表港交所主板，工银国际、申万宏源香港为其联席保荐人。

公司简介

招股书显示，派想未来是一家独立分布式云计算服务商。根据灼识咨询的资料，截至2025年12月31日，按计算节点数计，公司运营着中国最大的算力网络，按2025年收入计，是中国最大的独立边缘云计算服务商。按2025年日均token消耗量计，公司在中国独立AI云计算服务商中亦排名第一。

边缘云计算服务是公司的起始业务。AI大模型技术的快速发展，带来图形处理单元(GPU)算力及AI推理需求激增，公司依托全球算力调度网络及综合AI原生能力，将异构、跨区域的GPU资源转化为低成本、低时延及高度可扩展的计算服务，服务全球AI原生应用程序、开发者及企业。

公司的核心价值并非单纯提供计算资源的存取权限，而在于提供可靠、高效及优化的模型服务，让客户能够将其无缝整合至彼等的产品及工作流程中，而无需构建或管理底层基础设施。

公司已构建一个跨越3个无缝整合层的云计算平台。其基础为的全球算力网络，或基础设施即服务(IaaS)层，该网络将全球分散且异构的计算资源统一为高效、可扩展且标准化的计算底座。在此之上，MaaS(模型即服务)层提供对即用型模型的存取，并透过专有推理优化技术加以提升，该等技术显著提高其性能，超越了开箱即用的能力。

同时，公司亦正将平台扩展至「智能体基础设施」，创建将为AI智能体自主及持久执行任务提供动力的基础层。随着智能体AI的普及，预期云计算基础设施的主要调用者将由人类用户转向AI智能体，从而产生对计算资源的全新需求。

截至2025年12月31日，公司的算力网络覆盖全球1,340多个县市，包含4,600多个计算节点。截至2026年4月30日，公司AI云计算服务在全球拥有超过574,000名注册开发者。

于2023年、2024年及2025年，来自最大客户的收入分别占同期收入的44.1%、35.2%及30.0%，来自五大客户的收入分别占同年收入的92.5%、89.5%及79.0%。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，公司实现收入分别约3.58亿元(人民币，下同)、5.58亿元、7.7亿元。

毛利

于2023年度、2024年度、2025年度，公司毛利分别约为6351.7万元、6884.7万元、7203.9万元。

年内亏损

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得年内亏损分别约1.89亿元、2.94亿元、2.23亿元。

行业概览

分布式云计算透过在更接近来源的位置处理数据，能提供更低的时延、更佳的带宽利用率以及更强的韧性。边缘云计算服务和AI云计算服务构成分布式云计算的两个代表性场景。

边缘云计算服务

边缘云计算服务令计算资源及数据存储更接近数据源及用户端点，以向客户交付低时延、高带宽及具成本效益的边缘计算基础设施解决方案及计算服务。

根据灼识咨询的资料，按收入计，全球边缘云计算服务市场的规模由2021年的人民币614亿元增加至2025年的人民币2,098亿元，2021年至2025年的复合年增长率为35.9%，预计至2030年将达致人民币5,642亿元，2025年至2030年的复合年增长率为 21.9%。

在此全球格局下，中国边缘云计算服务市场的规模由2021年的人民币50亿元增加至2025年的人民币153亿元，2021年至2025年的复合年增长率为32.1%，预计至2030年将达致人民币419亿元，2025年至2030年的复合年增长率为22.2%。

按2025年的相关收入计，公司是中国第七大边缘云计算服务提供商及最大独立运营商，市场份额为4.2%。此外，公司也是中国领先的边缘云计算服务提供商中唯一主要以平台模式运营的公司。按节点数目计，公司运营中国最大的算力网络。

AI云计算服务

AI云计算服务为分布式云服务提供AI推理及智能体工作负载所需的资源及能力。

根据灼识咨询的资料，按收入计，全球AI云计算服务市场的规模由2023年的人民币127亿元增加至2025年的人民币1,882亿元，2023年至2025年的复合年增长率为284.3%，预计至2030年将达致人民币46,668亿元，2025年至2030年的复合年增长率为90.1%。

于AI云计算服务中，独立提供商指第三方服务提供商，其整合了市场上的多种模型和计算资源并给予用户增值能力，而非主要提供自行开发的模型或专有计算资源。

公司是最早推出AI云计算服务的中国独立提供商之一，按2025年及2026年第一季度的平均每日token消耗量计，公司在中国独立AI云计算服务提供商中排名第一。

下表呈列中国独立AI云计算服务提供商的排名：

董事会资料

董事会将由7名董事组成，包括3名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事。

股权架构

PP Future由Ant Colony拥有99.00%及由Patty William拥有1.00%。

Water Seven由Ant Colony拥有99.00%及由Patty William拥有1.00%。

Ant Colony由以姚先生及吕女士为受益人的姚氏家族信托全资拥有。

Millennium由14名股东拥有，其中单一最大股东拥有Millennium已发行股本总额约23.75%。其股东之一Li Yang为Hivemind US的首席执行官、董事兼首席财务官，因此为公司的关连人士。除上文所披露者外，Millennium及其所有其他股东均为独立第三方。

中介团队

联席保荐人：工银国际融资有限公司、申万宏源融资(香港)有限公司

公司法律顾问：有关香港法例：嘉源律师事务所；有关中国法律：北京市嘉源律师事务所；有关开曼群岛及BVI法律：迈普达律师事务所(香港)有限法律责任合伙；有关美国资料隐私及安全法律：乐博律师事务所有限法律责任合伙；有关新加坡资料隐私及安全法律：everstead law llc；

保荐人法律顾问：有关香港法例：年利达律师事务所；有关中国法律：海问律师事务所

核数师及申报会计师：安永会计师事务所

行业顾问：灼识企业管理咨询(上海)有限公司

合规顾问：申万宏源融资(香港)有限公司