【特约大V】郭家耀：市场忧虑通胀持续 影响大市表现 料短期维持反覆上落形态

金吾财讯 | 美股周一个别发展，科技股展现反弹，三大指数收市升跌不一。美元走势回落，美国十年期债息上升至4.56厘水平，金价反覆偏软，油价则先升后回。港股预托证券大致向好，预料大市早段温和高开。内地股市昨日下跌，沪综指低开低走，收市下跌 1.7%，沪深两市成交额亦有所缩减。港股跟随外围回落，市场忧虑加息机会增加，大市低开后持续向下，一度低见24,400点水平，尾市跌幅稍为回顺，大市成交保持活跃。蓝筹股普遍下跌，科网股弱势明显，资源股普遍亦向下，金融股表现较佳。外围走势反覆，市场忧虑通胀持续，影响大市表现，预料短期维持反覆上落形态，指数于24,200至25,200点水平上落。

行业消息
作为行业中最积极布局AI应用与算力服务的公司之一，中电信(0728)在近日推出面向不同客群的系列试商用Token套餐后，市场对其盈利模式可能出现结构性转变的预期有所增强。从资本与产业协同角度看，中电信的布局也显示出更长周期的战略意图。近期其成立人工智慧产业私募基金，出资额达20亿元，投向范围涵盖股权投资、投资管理等领域，股权穿透显示与央企战略性新兴产业基金、电信体系资源等形成多方共建。这种“产业基金+自身算力与模型+生态合作”的模式，有望在AI供给侧加速找到可商用化的技术与应用，进而提升Token生态的内容供给能力。尤其在AI与量子等前沿方向上，若能实现技术转化与工程化落地，未来的商业叙事与产品能力将更有支撑。综合来看，AI Token的推出让中电信走向“AI基础设施供应商”。在模型能力、算力资源、渠道触达与生态运营四方面若能持续兑现，中电信的中长期前景值得乐观。Token套餐的实际使用数据、续订率、以及其AI云业务与产业协同，将决定中电信能否在估值上获得更高的市场定价。

(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)

作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀