【新股IPO】拓璞数控（7688.HK）拟全球发售约6533万股，募资主要投向研发及市场拓展，2025年于中国航空航天五轴机床市场份额达10%

金吾财讯|根据国投证券国际新股研报内容，拓璞数控（7688.HK）计划在港股上市。上市安排：具体发行价及上市日期待公布，根据基石认购3266.50万股占发售股份50%推算，全球发售约6533万股。中介机构保荐人待披露。公司主营业务为高端智能制造装备的研发、设计、生产及销售，于2025年在中国航空航天五轴数控机床市场排名首位，市场份额达10%，在中国五轴数控机床市场所有供应商中排名第五且国内供应商中排名第二，市场份额为3.9%。行业前景方面，据灼识咨询数据，五轴数控机床市场规模由2020年人民币70亿元增至2025年人民币129亿元，预计2030年达362亿元，复合年增长率22.2%；航空航天领域市场规模2025年达43.41亿元，预计2030年达115.06亿元，复合年增长率21.5%，国产化率预计由2025年的54.6%提升至2030年的73.0%；国内供应商市场份额已由2020年18%增至2025年59.5%，预计2030年超78.0%。财务状况方面，2023-2025年度总收入分别约人民币3.35/5.32/5.78亿元，归母净利分别为-0.61/0.09/0.04亿元（经调整2025年利润2406.8万元），毛利率分别为34.6%/37.6%/35.4%。资金用途方面，所得款项净额约61.8%（或992.4百万港元）用于研发推进，10.3%（164.9百万港元）用于拓展销售及营销网络，12.1%（194.1百万港元）用于潜在收购及投资，6.0%（95.7百万港元）用于偿还贷款，9.9%（139.5百万港元）用于营运资金及一般企业用途。基石投资者包括RBC、3W、Boyu、HHLRA、UBS、CDH、信庭基金、富国基金、华夏基金、上海闵行、TT International、未来资产、高盛资产管理。综合评分6.2，国投证券国际予“融资申购”推荐。