资金规模迅速壮大，银行系AIC加速“招兵买马”

经济观察报 记者 老盈盈

伴随股权投资试点持续扩容落地，金融资产投资公司（AIC）正加速“招兵买马”。

4月底，中国建设银行设立的建信金融资产投资有限公司（下称“建信投资”）在官方微信公众号发布了《2026年度海外专业人才招聘公告》，拟招聘2至3名股权投资岗人员，负责开展行业研究和撰写研究报告。

无独有偶，中信银行设立的信银金融资产投资有限公司（下称“信银金投”）在2026年年初也发布了社会招聘公告，拟招聘若干人，包括投资经理岗、项目评审岗、内控合规岗、审计岗、党务工作岗等多个岗位。此外，农银金融资产投资有限公司（下称“农银投资”）此前发布的2026年春季招聘公告亦称，拟招聘十人，包括本部投研岗、子公司投研岗和财务会计岗。

当前，在政策红利的加持下，AIC行业正从债转股业务逐渐转向股权投资。2025年，股份制商业银行加速设立AIC；2026年3月，邮储银行设立的中邮金融资产投资有限公司获批开业，行业正式形成“6家国有大型商业银行+3家股份制商业银行”的9家银行系AIC竞争格局。与此同时，AIC行业资金规模迅速壮大，逐步成为股权投资市场的重要力量。

当然，AIC在业务发展过程中，仍面临一些挑战。比如，邮储银行研究员娄飞鹏就对记者表示，对科创企业前景研判能力不足，是AIC开展股权投资业务面临的核心难题之一。

招聘青睐理工复合背景

AIC行业在发展中急需招聘专业人才。在建信投资的相关招聘公告中，对于股权投资岗的要求较高，主要包括以下几点：在知名高校取得博士学位；在国际组织、国际知名企业、海外高校、海外商业性金融机构或金融监管机构连续全职工作3年以上，业绩较为突出；信息技术、材料、生物、能源、经济、金融等专业，具有理工科复合背景的优先考虑。

记者注意到，农银投资对投研岗的专业要求亦包括“电子信息类、信息与通信工程类、计算机类、材料类等理工类专业”。

对此，一位国有大行AIC的投资岗位人士对经济观察报记者表示，AIC以前主要做债转股的业务，对于暂时存在经营困难，尤其是杠杆率比较高的企业，进行股权投资，待企业经营好转后寻找退出机会。所以，就早期的产业投资而言，AIC的经验并不丰富，对新兴产业的投研能力有待提升，与市场化的投资机构在技术评估、商业模式判断、产业洞察等方面存在差距。

上述人士称，他本科是理工类专业，研究生读的是财务专业，刚好是理工科复合背景。从近年来国有大行AIC招聘偏好来看，的确更愿意招聘理工背景的应聘人士。他自己目前主要关注的是新能源、绿色环保、高端制造等领域的项目。

记者注意到，信银金投对投资经理岗的招聘要求包括：全日制本科及以上学历，理工类或经济金融类专业背景；具有2年及以上AIC同业、头部券商投行、产业基金或商业银行投行、授信审批工作经历。

一位华东地区市场化股权投资机构的人士对记者表示，在AIC当中，特别是在国有大行的AIC当中，有些投资经理是从银行内部负责授信业务的人员转岗而来的，这主要是因为AIC背靠母行庞大的客户网络，依托各地分行、地方国资、各地产业资本等渠道推荐项目，AIC的投资经理不必亲自挖掘项目，执行的工作并没有那么复杂。

上述AIC招聘公告亦显示，AIC的投资岗位主要负责开展投资相关的行业研究，并不涉及项目资源的拓展。例如建信投资招聘公告显示，股权投资岗人员负责开展行业研究、行业跟踪与商业模式分析、推进项目方案设计与立项、对已立项项目完成尽职调查等。

此外，AIC需与母行深化“投贷联动”协同，该要求亦在岗位职责中有所体现。例如建信投资招聘公告显示，股权投资岗人员负责与分行、市场机构等合作，进行渠道建设和业务协同，对目标客户进行开发与营销，挖掘业务机会。又如，信银金投对投资经理人员岗位职责的描述是：开展债转股业务和股权投资业务，包括营销、尽调、推动审批、落实批复条件、放款和投后管理等工作；协助推动部门产品研发、业务管理、系统营销工作等。

资金规模迅速壮大

工银金融资产投资有限公司（下称“工银投资”）董事长冯军伏近日公开表示，随着股权投资试点政策的扩容，仅一年多时间，AIC的试点签约意向金额已突破3800亿元，2025年全年AIC新增基金的认缴规模超1000亿元，占全国新增股权投资规模的10%。

一位曾与AIC合作的地方国资投资总监对经济观察报记者表示，AIC通常会与地方产业引导基金和龙头企业合作设立股权投资基金或产业投资基金，围绕相关产业链进行布局，而基金的设立策略往往是和当地的产业优势保持一致。

记者梳理公开信息发现，这样的合作案例不在少数。例如，2024年底，工银投资与苏州市吴江东方国有资本投资经营有限公司、江苏亨通光电股份有限公司等企业共同设立苏州首批AIC股权投资试点基金，投向紧密围绕苏州市重点未来产业发展方向；中银金融资产投资有限公司（下称“中银资产”）与北京亦庄国际投资发展有限公司成立股权投资基金，围绕亦庄的智能制造、商业航天等高端装备产业进行布局和投资。

除了上述的合作模式外，多个AIC也会联合投资。例如，根据特变电工（600089.SH）相关公告，2026年4月，工银投资、农银投资、建信投资、信银金投、交银金融资产投资有限公司（下称“交银投资”）和招银金融资产投资有限公司等六家AIC对该公司控股公司新疆准能化工有限公司进行增资。

建信投资董事长张明合亦曾公开表示，相较一般股权投资机构，AIC资金来源多元、规模大、长期稳定，在“募投管”各环节都比较有优势。

公开信息显示，银行系AIC作为银行旗下长期资本平台，紧扣国家战略产业方向开展股权投资，投资布局高度聚焦硬核实体领域，主要覆盖高端新材料、新能源与清洁能源、高端先进制造、半导体及数字科技、生物医药等五大主线。其中，在新材料板块的布局尤为密集，涵盖钛白粉、锂电材料、氟化工等细分赛道；在新能源方向上，则侧重光伏、风电、储能与氢能产业；在先进制造方向上，则聚焦高端装备、航空航天等领域。

一位一级市场股权投资人士向记者表示，初创企业如果能获得银行系资本“加持”，对于其后续融资和上市均是很好的信用背书。另外，也有利于依托AIC母行的商业网络开拓市场。

对此，农银投资董事长许多在接受媒体采访时亦曾表示，AIC能够联动母行的信贷、投行、租赁、保险、结算等专业单元，发挥集团综合化经营优势，满足科创企业“股、贷、债、保、租”多元化金融需求，提供“全周期覆盖、全场景适配、全要素协同”的综合化金融服务。

仍面临一系列挑战

根据相关银行在财报中披露的数据，2025年度，5家国有大行AIC净利润达184.36亿元，其中3家实现净利润同比增长，2家净利润跌幅则较为明显。

具体来看，工银投资实现净利润52.87亿元，同比增长8.85%，净利润规模继续领跑同业；农银投资净利润42.95亿元，同比增速达9.65%，在5家AIC中增速最快；建信投资净利润37.91亿元，同比增长7.36%；而中银资产与交银投资在盈利方面承压，分别实现净利润30.25亿元和20.38亿元，分别同比下降17.8%和16.1%。

从资产规模看，AIC整体呈现稳步扩张态势。截至2025年末，工银投资总资产达2025.77亿元，同比增长10.16%，资产规模在5家大行AIC中稳居首位；农银投资、中银资产、交银投资总资产分别为1322.77亿元、960.24亿元、787.61亿元，分别同比增长5.78%、2.6%和10.1%；建信投资总资产1269.8亿元，同比下降1.3%。

当然，AIC在业务发展过程中，仍面临一系列的挑战。比如，中金公司近日在相关研报中表示，AIC股权投资风险权重较高，对银行资本消耗提出了挑战。中金公司分析师王子瑜在研报中认为，银行传统业务以债权逻辑为核心，对违约率、损失率有着较为严格的管控要求，而AIC遵循股权投资逻辑，通过分散投资捕捉优质项目的高增长红利，更关注资产向上的收益弹性，两者业务特性存在错配。此外，科创企业等股权投资的回报周期通常长达5至7年，也可能与银行考核的短周期存在一定冲突。

邮储银行研究员娄飞鹏对记者表示，对科创企业前景研判能力不足，是AIC开展股权投资业务面临的核心难题之一。对此，AIC需持续健全制度体系、优化业务流程，强化专业人才培育，加大对科技创新赛道与民营经济发展态势的市场调研力度。同时，可整合外部专家资源、借力专业外部力量，进一步补齐投研短板。