中国移动万亿营收底盘稳固，2025年智算服务收入大增279%

近日，中国移动发布2025年全年业绩报告，以10502亿元的营运收入站稳万亿台阶，明确了从传统通信服务商向世界一流科技服务企业的转型路径：以智算为核心抓手激活内生增长新动能，以全球化布局拓展外生发展新空间，以清晰的长期战略锚定高质量发展新航向。

智算激活增长新动能

根据业绩公告，中国移动主营业务分为通信服务、算力服务、智能服务三大板块。

2025年，面对行业传统业务增长放缓的共性挑战，中国移动以融合发展和精细运营筑牢万亿经营底盘。全年主营业务收入达8955亿元。其中，通信服务收入占比为79.8%，算力服务、智能服务收入占主营业务收入比为20.2%，同比提升1.4个百分点。

值得注意的是，公司营运利润同比增长4.4%至1489亿元，EBITDA率（息税折旧摊销前利润率）逆势提升0.2个百分点至32.3%，剔除税目政策调整影响后，股东应占利润同口径实现2.0%的正增长，盈利能力始终稳居全球一流运营商第一梯队。

通信服务作为公司经营的基本盘，移动客户规模站稳10.05亿户，5G网络客户突破6.42亿户，渗透率提升至63.9%。宽带联网客户达3.29亿户，宽带网络收入同比增长7.1%。物联网卡连接数达14.8亿，AIoT平台稳居全球最大连接管理平台，卫星通信正式迈入商业化运营阶段，为企业转型创新提供了充足的现金流与客户基础。

在通信服务稳固的基础上，智算成为中国移动突破增长瓶颈、重构业务结构的核心引擎。

智算业务隶属于公司算力服务板块下的云算服务范畴，是面向人工智能场景的专用算力服务。报告期内，得益于市场智算需求的迅猛增长，公司智算服务收入增速达279%，成为算力服务增长的第一引擎，直接拉动云算服务收入同比增长13.9%。在智算业务的带动下，2025年公司算力服务收入完成898亿元，同比增长11.1%，占主营业务收入比重达10.0%，同比提升0.9个百分点。配套基础设施层面，智算业务的发展带动公司智算专用数据中心（AIDC）收入同比增长35.4%，显著高于数据中心整体8.7%的收入增速，推动数据中心业务结构持续优化。

中国移动董事长陈忠岳在业绩说明会上介绍，算力服务是公司高质量发展的重要增长极。2025年，中国移动推出超100款AI+产品及应用解决方案、29款垂类智能体，自主打造高质量数据集3500TB，数据算法收入同比增长12.6%，数智文化收入同比增长13.3%。

此外，改革创新带来成效显著，科技实力不断增强。年报介绍，中国移动5G核心技术专利获得中国专利金奖，6G国际标准立项数居全球运营商第一阵营；上线算网大脑3.0，落地8个国家级、枢纽级、区域级平台；九天大模型登顶OpenCompass榜单。九天·工业大模型入选2025全球TOP榜单；量子计算云平台超2000量子比特规模，新兴领域赛道加速拓展。

293亿国际市场营收

如果说智算是中国移动激活内生增长的核心引擎，那么全球化布局的提速、清晰的长期战略规划与可落地的年度目标，则是企业穿越行业周期、实现可持续发展的核心支撑，也是其迈向世界一流科技服务企业的必经之路。

2025年，中国移动持续增强国内国际“两个市场”融通效应，国际业务实现跨越式增长，成为企业增长的又一重要动力。2025年，公司国际市场收入完成293亿元，同比增长28.5%，增速高于公司整体营收增速。业务落地层面，公司服务万家中资企业跨国发展，全球合作数据中心超1300个，国际传输总带宽达406Tbps，“牵手计划”覆盖全球用户超30亿户，全球分支机构达40个；资本运作层面，公司成功收购香港宽频，通过协同效应拓展香港地区通信与数字化服务市场，香港移动5G网络覆盖和速率保持行业首位。

基于行业发展趋势与自身能力积累，中国移动锚定了“世界一流科技服务企业”的长期愿景，明确了企业发展航向。以“通信服务、算力服务、智能服务”三大主业，提出了“2030年基本建成世界一流科技服务企业，2035年全面建成世界一流科技服务企业，成为全球领先的通信运营商、算力运营商、智能运营商”的核心目标。

更加值得关注的是，在资源配置上，中国移动2026年资本开支计划1366亿元，同比下降9.5%，但投资结构进一步向新质生产力核心赛道倾斜，算力网络投资同比大幅增长62.4%，智能网络投资同比增长19.8%，两大领域投资在三大网络中的占比超37%，持续强化智算与智能领域的核心能力，巩固先发优势。

此外，股东回报层面，中国移动在2025年全年股息每股5.27港元、同比增长3.5%、全年派息率75%的基础上，明确2026年派息率将稳中有升，持续为股东创造价值。

截至3月30日，中国移动收盘于93.40元，跌0.02%，当前总市值2.022万亿元。