【券商聚焦】中信证券上调博通(AVGO)目标价至450美元 但提示AI业务波动风险

金吾财讯 | 中信证券发研报指出，博通(AVGO)在FY2026Q1季度的业绩及下季指引超出预期，主要得益于其强劲的AI业务表现。公司当季AI营收达到84亿美元，下季AI营收指引高达107亿美元，其中网络营收占比预计将由三分之一提升至约40%。此外，公司预计2027年下游合计算力需求接近10GW，AI芯片营收有望超过1000亿美元。在供应链方面，博通已锁定2026-2028年上游核心组件产能，确保了其供应能力。 该行表示，尽管博通的AI业务表现强劲，但考虑到AI行业的快速发展和竞争加剧，公司未来业绩仍可能面临波动。此外，公司对AI业务的依赖度较高，这也增加了业务的不确定性。 该行续指，根据博通FY2026Q1的业绩表现和未来指引，该行对公司FY2026的估值给予37xPE，维持目标价450美元/股，并维持“增持”评级。尽管如此，由于AI业务的波动性，该行提示投资者关注相关风险。