【券商聚焦】中信建投证券维持信达生物(01801)“买入”评级 指与礼来合作体现研发实力

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，信达生物(01801.HK)与礼来达成第七项战略合作，将主导肿瘤及免疫领域创新药物从发现至中国临床概念验证的研发工作。该交易首付款3.5亿美元，潜在总金额达88.5亿美元，体现出公司研发能力获跨国药企认可。 报告指出，信达生物在肿瘤和免疫领域布局广泛，目前拥有17款商业化药物，1个品种在审评中，4个进入III期临床，15个进入临床研究。公司预计2025-2027年收入分别为119.68亿元、228.04亿元和265.72亿元，净利润为8.86亿元、66.79亿元、80.04亿元。 中信建投给予信达生物目标价136.12港元，维持"买入"评级。当前股价为80.65港元，潜在上涨空间显著。报告认为公司与武田、礼来等跨国药企的战略合作将加速国际化进程，保留IBI363的40%美国权益具有战略意义。 主要风险包括新药研发不确定性及PD1和生物类似药市场竞争加剧可能影响销售表现。