黄金白银“闪崩”后绝地反攻 黄金暴涨近3% 美元反弹难阻避险狂潮

智通财经APP获悉，黄金价格上涨，收复了此前一轮破纪录涨势戛然而止的部分失地。此前，金价在短短两天内下跌了13%。白银价格也出现上涨。此前，金价在两个交易日内下跌了13%。

现货黄金一度上涨2.9%，接近每盎司4800美元，此前一个交易日下跌近5%，延续了上周五十多年来的最大跌幅。白银一度上涨5.1%，突破每盎司83美元，此前周一下跌7%，并在1月30日创下盘中历史新低。

上个月贵金属价格飙升至历史新高，其迅猛上涨甚至令经验丰富的交易员都感到意外。由于市场对地缘政治动荡、货币贬值以及美联储独立性受到威胁的担忧再度升温，投资者纷纷涌入黄金和白银市场。中国投资者的买盘更是推高了这波涨势，但随着美元在上周五反弹，市场风向随即逆转。

中国投资者逢低买入的程度将对市场走向起到关键作用。上周末，买家涌入中国最大的金银交易市场深圳，在农历新年到来之前囤积黄金首饰和金条。中国市场将于2月16日起休市一周多，以庆祝农历新年。

一些银行也看好黄金价格回升，德意志银行周一在一份报告中表示，它仍然坚持此前对金价上涨至每盎司 6000 美元的预测。

截至发稿，黄金价格上涨2.85%，至每盎司4792.97美元。白银价格上涨4.46%，至每盎司82.75美元。铂金和钯金价格也出现上涨。衡量美元汇率的彭博美元现货指数小幅下跌0.1%，此前一个交易日收盘上涨0.3%。

大行：美元或进一步走弱

尽管期权仓位已从上周的极端水平回落，但整体而言，美元期权定价依然看跌。1月27日，对冲未来一个月美元贬值的期权溢价扩大至历史新高。

富国银行策略师埃里克·尼尔森表示：“在经历了1月份的美元抛售狂潮之后，外汇市场正在恢复正常。”他说，市场正在平仓1月中旬建立的所有投机性和追逐市场动能的美元空头头寸。

就在沃什获得提名消息引发美元自5月以来最大涨幅的几天前，资产管理公司加大了对美元的空头头寸。欧洲交易员表示，月末资金流动可能加剧了美元的反弹，尤其是在技术面预示着回调行情的情况下。

许多市场参与者警告称，美元可能进一步走弱。DoubleLine Capital首席执行官杰弗里·冈拉克上周表示，美元已有一段时间没有发挥避险货币的作用，特朗普难以预测的政策制定和美国的财政赤字将对其构成压力。

策略师Tatiana Darie称，“在最近这波政策驱动的抛售潮中，美元走势已与利率前景等通常的驱动因素严重脱钩。随着政策风险的缓解，交易员的注意力将重新转向经济基本面，这可能会在短期内延续美元的反弹势头。”

尽管美国经济数据表明经济正稳步扩张，但许多策略师仍然坚持呼吁对美元施加更大压力。

高盛集团、宏利投资管理公司和Eurizon SLJ Capital均认为美元未来将走弱，但任何下跌都可能并非平稳。事实上，尽管人们担忧人工智能股票泡沫，但目前货币和贵金属的波动幅度已超过股票。

高盛策略师卡玛克沙·特里维迪(Kamakshya Trivedi)等人在一份报告中写道：“值得注意的是，外汇波动性的增幅与去年4月的水平相仿，而利率和股票市场却没有出现类似情况。近期政策不确定性的增加将持续存在，足以阻止美元收复失地。”

道明：美元本月或反弹

美元今早曾连续第二日走强，但随后转跌。道明证券货币策略师Jayati Bharadwaj表示，美元可能会在本月延续反弹势头，而本月通常是美国经济数据表现强劲的时期。

美元兑彭博指数刚刚结束了自4月以来最大的两日涨幅，部分原因是美国工厂数据意外强劲。这些数据帮助美元从上月触及的近四年低点反弹，当时美元下跌了约1.3%。

Bharadwaj 预计美元在 2 月份将上涨 2%，这一走势将与过去一个月左右一直打压美元走弱的悲观情绪背道而驰。

“如果之前的趋势继续下去，美国经济数据开始出现意外好转，那么美元可能会出现小幅反弹，”她说。

美元年初开局疲软，延续了去年约8%的跌幅。特朗普政府的政策，包括他威胁要对欧洲盟友加征新关税以图吞并格陵兰岛，以及他对美联储施压，都令市场动荡不安。特朗普此前表示对美元下跌感到满意的言论也加剧了市场波动，尽管财政部长斯科特·贝森特随后收回了这些言论。

巴拉德瓦杰表示，所有利空因素最终都会对美元产生影响。因此，她鼓励客户利用美元走强的机会做空美元，买入欧元、澳元、英镑和瑞典克朗。

她预测欧元兑美元汇率将在第三季度达到 1.22 美元，这将是自 2021 年以来的最高水平，而目前的汇率约为 1.18 美元。

她表示：“这是一个很容易做的交易，因为美元下跌的理由远比美元持续上涨的理由多得多。美元走强的任何回调或仓位清仓都是重新建立更大规模美元空头头寸的好时机。”