三大机构2026年油市路线图持续“撕裂”！IEA、EIA警告巨量供应过剩 OPEC坚称市场接近平衡

智通财经APP获悉，试图预测今年油价走势的石油交易员正面对着对供需前景截然不同的评估，从巨量供应过剩到大致平衡的市场，各种观点不一而足。全球三大主要预测机构——国际能源署(IEA)、美国能源信息署(EIA)和欧佩克(OPEC)——均已更新其预测，但分歧依然如故，两个消费侧机构的观点与产油国组织的前景展望截然不同。IEA预计的供应过剩规模最大——2026年上半年日均过剩将超过400万桶，全年日均过剩量超过370万桶。EIA的判断也相差不远，其预计今年供应将比需求多出280万桶/日以上，并在当前季度达到峰值，超过350万桶/日。相比之下，基于OPEC数据的测算显示，市场将更接近平衡状态，今年平均来看供应仅比需求多出约60万桶/日。

最新预测再次印证了三大机构一贯以来的立场分歧——它们长期以来在石油市场供需平衡问题上看法大相径庭。由于OPEC和IEA都不直接预测OPEC的产量，因此这些未来的供需缺口都需要建立在一定假设之上。

在IEA的报告中，该机构采用当前的OPEC+产量协议作为未来供应的参考依据，并同样基于这一基础对OPEC的数据进行分析，以生成上方图表。其分析还假定未纳入该协议的三个国家——伊朗、利比亚和委内瑞拉——的石油产量将保持稳定，维持在去年12月约540万桶/日的水平。

需求增长

不同前景判断的一个重要原因，在于各机构对石油需求及其增长的看法不同。IEA对2026年的需求预测略低于1.05亿桶/日，比OPEC的预测低约150万桶/日。自去年8月以来，这一差距已逐步收窄：过去五个月，IEA将其需求预测上调了54万桶/日，而OPEC的判断则保持不变。

IEA较自身此前更为乐观的看法，源于其预期在关税实际实施及威胁所引发的动荡影响了2025年消费之后，经济状况将在随后趋于正常化。IEA目前预计，2026年全球石油消费将增加93万桶/日，但这一增幅仍仅相当于OPEC分析师所预计增幅的约三分之二。EIA对需求增长的判断则介于两者之间。

不过，分歧并不仅体现在今年增长力度的不同上，也反映出更深层次、长期存在的历史性差异。OPEC分析师认为，自2023年以来，石油需求年均增长率为1.3%，大体与新冠疫情前的长期增长趋势一致。EIA预计的年均增长率略低，为1.2%。这导致EIA与OPEC在需求判断上的差距不断扩大：从2023年的约120万桶/日，扩大至今年的170万桶/日。

OPEC与IEA之间的分歧更为显著。两者对2023年需求的估计仅相差20万桶/日，但到2026年，这一差距已扩大至150万桶/日以上。IEA认为，2023年至2026年期间，石油消费的年均增速仅为0.9%，明显低于历史平均水平。这三大机构都会持续修订其需求预测，甚至也会调整对历史消费水平的评估。