新股消息 | 德风科技二次递表港交所 为中国第五大独立专业AIoT服务提供商

智通财经APP获悉，据港交所1月20日披露，北京德风新征程科技股份有限公司(简称：德风科技)向港交所主板递交上市申请书，日进资本为其独家保荐人，这是该公司第二次递表港交所。根据弗若斯特沙利文报告，按2024财年收入计，德风科技是中国第五大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为1.8%。按2024财年收入计，公司还是中国能源行业第三大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为9.9%。

公司简介

招股书显示，德风科技是成熟的AI赋能工业物联网(AIoT)生产优化软件解决方案技术开发商，专注于助力中国能源、制造及混合行业实现能效提升、卓越运营、安全生产及可持续发展。

公司提供全面且一体化的定制AIoT生产优化软件解决方案及服务组合，量身定制以解决客户特定需求与挑战。通过运用AI、物联网及其他先进技术来处理传感器与设备采集的生产车间数据，公司自主研发的端到端解决方案可提供实时洞察，助力客户对工业流程及基础设施作出明智的数据驱动决策，进而提升运营效率、质量与敏捷性。于往绩记录期间，德风科技已完成超过约500个项目，主要服务于中国国有企业，客户大约超过150家，其中部分客户为电力及公用事业、石油天然气及烟草行业的领军企业，例如中国电网双寡头、三大石油巨头、烟草专卖企业。

德风科技已搭建一个一体化Delt@AIoT平台，赋能AIoT应用的快速开发和大规模部署。公司的Delt@AIoT平台包括一套全面的专有软件、系统及解决方案，并嵌入相关互联设备。基于公司的Delt@AIoT平台，于最后实际可行日期，公司已打造了300多个软件应用程序，可部署在广泛的行业和多种使用案例中。

公司提供的应用套件包括一系列庞大且持续扩充的交钥匙跨行业和行业特定的AIoT应用，可应对各类关键任务使用案例。公司的应用套件专注于以下三大专业领域：

能源管理：公司的Delt@EM系统整合了安装在分散位置的传感器、智能电表及控制设备，以监控和分析实时能源消耗，从而降低成本并实现可持续性。公司的Delt@EM系统通常用于能源数据监测和报告、能源效率分析及能源数据分析和运营优化。

健康、安全、环境和质量(HSEQ)：公司的Delt@HSEQ系统利用传感器、互联设备及分析技术在工业场景中进行实时监控和危险检测。该系统旨在识别危险，以帮助预防事故发生并确保法规合规性。主要用途包括安全意识及培训、风险管理及分类、早期预警及快速紧急通信。

智能制造：公司的Delt@MOM系统旨在对从计划及质量控制到执行及供应链管理的生产进行优化。该等系统可链接各类流程和信息流，使客户能够简化流程、优化工作流并对运营提供实时洞察。这最终会提高效率、降低成本并改善整体绩效。主要用途包括质量控制、电商管理及智能零售管理。

财务资料

收入

于2023财年、2024财年、2024年首九个月、2025年首九个月，公司实现收入分别约为4.42亿元(人民币，下同)、5.25亿元、2.16亿元、2.75亿元。

毛利及毛利率

于2023财年、2024财年、2024年首九个月、2025年首九个月，公司录得毛利分别约为1.05亿元、1.31亿元、5221.7万元、6978.6万元，对应毛利率分别为23.8%、24.9%、24.2%、25.3%。

经营溢利

于2023财年、2024财年、2024年首九个月、2025年首九个月，公司录得经营溢利分别为-815.6万元、1063.9万元、-3512.1万元、-3046.5万元。

行业概览

工业互联网的架构包括设备层、IaaS、PaaS、SaaS及应用层，形成一个多层次、紧密集成的生态系统。设备层透过智能设备与边缘设备进行实时数据采集与初步处理。IaaS层提供基础的计算与网络资源；PaaS层支持工业应用的开发与数据处理；SaaS层则提供灵活的云端工业解决方案。各层级间的协同运作，实现了工业生产的全面数字化与智能化转型，而安全机制则有助于确保系统稳定与数据安全，为企业的数字化转型与智能制造奠定坚实基础。

中国IIoT市场扩张，其市场规模由2020年的约人民币0.9万亿元增长至2024年的约人民币1.4万亿元，并预计将于2029年达到约人民币2.0万亿元。随着工业企业加速数字化与智能化转型，IIoT解决方案正于制造、能源、交通等领域日益广泛应用，以提升生产效率并优化成本。政策支持以及5G、云计算等基础技术的日趋成熟，预期将为可持续增长奠定基础。

AI在IIoT领域的渗透率亦由2020年的约6.1%上升至2024年的约7.8%，预计将于2029年达到约11.0%。AI应用持续拓展，已从进阶分析、预测性维护，延伸至质量控制及自动化决策等领域，可支持更高水平的智能化生产。AI的深度融合提升了IIoT解决方案的功能与价值，驱动了创新与效率的提升，使企业能更灵活地应对持续变化的市场需求与营运环境。

AIoT产业，是将人工智能融入工业互联网体系，可支持生产过程的数字化、智能化与自动化。藉助机器学习、深度学习及数据分析，AIoT可实现对工业数据的实时采集、分析与预测，从而优化工作流程、提升设备效率与产品质量，并可支持预测性维护。AI能提升生产力、减少人工干预，并透过预测性维护缩短停机时间，进而降低营运成本。由AI驱动的质量控制，有助于保证产品质量的一致性并达到更高标准；同时，它亦为管理层提供决策支持，使其能更敏捷地应对市场变化。透过数据的深度整合，基于AI的工业互联网解决方案，协助企业在降低成本的同时提升竞争力，加速其数字化与智能化转型。

中国AIoT市场近年来增长迅猛，其规模由2020年的约人民币541亿元扩大至2024年的约人民币1,119亿元，预计于2029年将达到约人民币2,209亿元。此增长主要源于政策支持、制造业对数字化转型日益增长的需求，以及5G与AI技术的更广泛应用。AIoT透过增强设备连接、优化生产流程及提升资源利用率，已成为推动各行业效率提升与创新的动力，展现出巨大的市场潜力与长远的发展前景。

HSEQ领域的市场规模，由2020年的约人民币5亿元增长至2024年的约人民币31亿元，预计至2029年将达到约人民币86亿元。能源管理领域的市场规模，由2020年的约人民币63亿元增长至2024年的人民币145亿元，预计至2029年将达到约人民币327亿元。智能制造领域的市场规模，则由2020年的约人民币383亿元增长至2024年的约人民币739亿元，预计至2029年将达到约人民币1,460亿元。随着工业营运者对安全性、能源效率及能制造的重视程度不断提高，该等细分市场预期将继续扩张。

鉴于能源行业数字化水平高且传感器部署广泛，AIoT在该领域的应用已取得显着进展。能源行业AIoT解决方案的市场规模，由2020年的约人民币18亿元增长至2024年的约人民币37亿元，复合年增长率为19.7%；预计至2029年将达到约人民币77亿元，对应2024年至2029年的复合年增长率为15.7%。复合年增长率降低反映了2024年后较高的基数，以及从试点转向规模化部署，采购和验证周期更长，同时边缘硬件及连通性的定价正常化。其亦表明产品组合转向软件及服务，其增长依赖于现有基数，而非新增的绿地项目。

董事会资料

董事会将由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事。董事会负责且有一般权力管理及运营本公司。董事任期为三年，任期届满后可膺选连任。

股权架构

王清杰先生持股27.7%，动成长持股11.1%，金龙杰持股5.6%，控股股东合计控制44.4%股权；云周创投持股12.7%，云成投资持股1.5%，上海云畔合计持股14.2%；创新工场创投持股8.6%；招商局创新持股5.9%，清控招商持股1.5%，招商局创投合计持股7.4%；上汽金石持股3.4%；包括中金传化、深圳创新投资、交银投资等其他上市前投资者合计持股22.3%。

中介团队

独家保荐人：日进资本有限公司

公司法律顾问：有关香港法律：胡百全律师事务所；有关中国法律：中伦律师事务所

独家保荐人法律顾问：有关香港法律：赵不渝 马国强律师事务所；有关中国法律：天元律师事务所

核数师及申报会计师：富睿玛泽会计师事务所有限公司

独立行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司