日本当局拉响干预警报！日元触及18个月新低后小幅反弹

智通财经APP获悉，在有关日本首相高市早苗可能提前举行大选的消息传出后，日元近日持续下跌，周三早些时候一度跌至1美元兑159.45日元，创2024年7月以来的最低水平。不过，日本财务大臣及日本最高外汇事务官员周三均对投机者发出最新警告，推动日元小幅回升。截至发稿，美元兑日元汇率跌0.31%，报158.61。

日本财务大臣片山皋月周三表示：“我们不会排除任何手段，并将对过度的、包括投机性在内的汇率波动做出适当反应。”她暗示直接干预市场是备选方案之一，并称“我们今天也已将此告知首相”。她补充称：“我们在1月9日看到的那种突然波动与基本面无关，令人深感忧虑。”日本最高外汇事务官员三村淳也表达了对片山皋月言论的支持，重申不会排除任何选项。

上周末有报道称，高市早苗可能最早于下月解散国会并提前举行大选。市场预期，其所属的自民党有望在潜在选举中赢得更多选票，这助长了“高市早苗交易”卷土重来的期望——即基于高市早苗扩张性财政政策和宽松货币政策立场所带来的股市上涨与日元走弱行情。

由于日元近期持续走软、并接近2024年7月日本当局下场干预以支撑日元时的水平——即1美元兑160日元，交易员一直对日本当局任何可能干预汇市的实质性举措保持高度警惕。不过，日本官员们一再强调，并不存在具体的干预点位，任何行动的目的都是遏制过度或突然的波动。

实际上，自去年10月高市早苗当选自民党总裁以后，日元便持续承压，做空日元的押注也明显加速。而自去年底以来，片山皋月在日元问题上的措辞明显趋于强硬。她在去年12月曾表示，日本在应对与基本面不符的汇率波动时“拥有充分的行动自由”。

片山皋月本周早些时候与美国财政部长贝森特进行了通话。她表示双方都对日元单边波动表示担忧，这一言论让一些观察人士认为她是在寻求必要时采取行动的许可。尽管如此，这些讨论并未能有效阻止日元空头推低汇率。

日本恪守规定汇率应由市场决定的国际协议。尽管如此，二十国集团(G20)已承认过度或无序的汇率波动可能威胁经济和金融稳定，这为成员国在波动性飙升时进行干预提供了回旋余地。三村淳在周三的讲话中表示，过度波动是外汇市场可能发生的最糟糕的情况，“我们不仅关注美元兑日元的波动，也关注日元相对于多种货币的走势”。

值得一提的是，英国对冲基金Eurizon SLJ Capital与法国兴业银行指出，日元近日持续下挫不仅加大了日本当局入市干预的可能性，也预示着汇率或迎来一波急涨修正。Eurizon首席执行官Stephen Jen在报告中表示，今年美元兑日元的风险“明显偏向下行”，“若官方在恰当时机出手干预，有望触发汇率修正”。法国兴业银行首席外汇策略师Kit Juckes也持相同观点，他指出，日元汇率未来数日若出现急涨行情，“或将成为做空美元兑日元的绝佳时机”。

前日本央行政策制定委员会成员樱井真表示，由于市场对高市早苗“危险”的财政政策方针愈发担忧，导致日元持续走软，日本央行最早可能在4月上调基准利率。他表示：“日本央行必须在6月或7月前至少加息一次。但这一行动也可能提前至4月。”

不过，日本央行行长植田和男在周三的最新言论表明，尽管市场对提前大选的猜测日益增多、金融市场出现波动，但迄今为止，日本央行并未因此改变加息路线。长植田和男周三表示，仍打算在条件允许的情况下提高利率。植田和男周三表示：“如果我们的预期得以实现，我们将继续提高利率，并根据经济和通胀的改善情况调整货币宽松的程度。”

事实上，植田和男周三的讲话与他上周的表态非常相似，当时关于提前大选的讨论尚未出现。大多数经济学家预计日本央行将在1月23日制定政策时维持利率不变，许多人预测下一次加息可能会在6月左右发生。