大行评级｜花旗：预期今年AI主题聚焦三大方向，看好腾讯与阿里作为核心AI受益股

花旗发表研报指，中国互联网板块在2025年表现突出，以31%的涨幅领跑全球主要市场。展望2026年，中国的AI主题有望成为互联网行业的核心焦点，市场预期将围绕三大方向展开：首先是云基础设施、及推理Token使用所带来的持续性收入增长；其次是AI聊天机器人之间的流量入口争夺战，主要互联网企业正加速抢占AI时代的流量关口，以便未来生态系统的变现；最后是垂直领域的玩家透过自主训练的专有数据AI代理，保持领先地位并加强用户黏性与变现潜力。

在投资标的选择上，该行看好腾讯与阿里巴巴作为核心AI受益股；携程与网易则凭借稳健的盈利能力展现韧性；极兔速递具备跨境业务的增长潜力。