AI赋能传统制造：海伦钢琴控股权交易成“并购六条”落地实践样本

为深化上市公司并购重组市场改革、服务新质生产力发展，证监会于2024年9月24日出台《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”），明确支持运作规范的上市公司围绕产业升级开展跨行业并购，加快向新质生产力转型；2025年5月16日，证监会进一步修订发布《上市公司重大资产重组管理办法》，通过分期支付、简易审核等举措为并购重组松绑，引导资本向科创与战略性新兴产业集聚。

在此政策背景下，以及钢琴行业的市场严重萎缩，2025年7月，海伦钢琴（300329.SZ）披露控股股东与全拓卓戴（上海）企业管理中心（有限合伙）签署控制权变更协议，总对价约5.48亿元；后续该股份转让事项获深交所确认并完成过户，全拓卓戴正式成为公司控股股东，实控人变更为深耕数据与人工智能领域的崔永庆。此次交易契合“并购六条”导向，通过引入数字化资源推动企业向“音乐+AI”转型，成为资本市场助力产业升级的典型实践。

传统制造业主动求变，智能化转型初显成效

此次控制权变更并非单纯的资本更迭，而是海伦钢琴智能化转型关键阶段的重要落子。海伦钢琴在全球市场拥有较高知名度和稳定份额，产品产销量长期位居行业前列。但随着乐器消费市场需求结构调整，传统乐器赛道增长遇阻，如何稳固制造优势的同时开拓新增长极，成为企业亟待破解的发展课题。

早在2023年，海伦钢琴便启动智能化转型布局，聚焦智能钢琴及配套教学赛道持续发力，先后推出H201、H202、H205、H302、H305等多款智能钢琴产品，并规划向智能电吹管、智能无线吉他等电子乐器品类延伸，逐步构建覆盖多场景的智能乐器产品体系。转型成效已在经营数据上直观显现：2025年上半年，公司智能电钢琴销量达2764台，超越2024年全年销量水平；相关业务营业收入同比激增876.06%，智能产品对公司业绩的拉动效应全面凸显。

控股权变更引科技赋能，筑牢转型核心支撑

此次股权转让完成后，市场关注的焦点之一，在于新实控人及其背后产业资源能为海伦钢琴带来怎样的增量。新实控人崔永庆及其背后的全拓科技，将为海伦钢琴的智能化转型筑牢核心基石，推动转型向更深层次迈进。作为数字经济领域的深耕者，全拓科技凭借十余年技术积淀，构建了覆盖大数据模型、人工智能及云计算的全链路技术体系，解决方案广泛应用于多领域，技术实力雄厚且应用场景丰富。

业内人士指出，对于正处于智能化转型阶段的传统制造企业而言，数据与算法能力往往是决定转型深度和效率的关键因素。全拓科技的加入，有望在产品智能化、用户洞察以及数字化运营等核心环节，为海伦钢琴的转型升级提供重要支撑，进一步夯实其“智能硬件+教育内容+娱乐社交”的产品生态体系。此次股权转让后，海伦钢琴品牌将继续保留，其正构建的生态闭环也将在全拓科技助力下实现质的飞跃。

交易架构契合政策导向，创始人借款彰显发展共识

“并购六条”加大了对产业整合的支持力度，并支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。政策还对私募基金投资期限与重组锁定期实施“反向挂钩”，以促进“募投管退”良性循环。

全拓卓戴作为收购主体，其执行事务合伙人崔永庆是全拓科技的创始人，而全拓科技的投资方中包括卓戴资本等知名投资机构。这体现了市场化的私募资本积极参与产业整合的新趋势。此次交易并非简单的财务投资，而是着眼于长期的产业协同与价值创造，符合政策鼓励的“促进产业整合”目的。

同时，交易结构清晰，原控股股东在获得合理对价的同时，创始人陈海伦先生还承诺向上市公司提供2亿元借款用于改善现金流，展现了各方共同推动公司发展的诚意。这种由产业资本主导、旨在实现技术、市场与制造能力深度整合的交易，正是当前并购重组市场的主流方向。

全拓卓戴入主海伦钢琴，是资本市场在“并购六条”等政策引领下，服务新质生产力发展、推动上市公司质量提升的一个标志性案例。它展示了传统产业如何通过引入战略性新兴力量，完成智能化、数字化蜕变，也证明了符合商业逻辑的跨行业并购能够释放巨大的协同价值。随着AI技术与传统制造的深度融合，海伦钢琴有望奏响智能乐器产业发展的新乐章，也为资本市场如何通过并购重组助力实体经济转型升级，提供了一个具有参考意义的实践路径。

本文来源：财经报道网