常熟银行迎来A股最年轻行长，小微“优等生”能否顺利转型？

出品 | 子弹财经

作者 | 李薇

编辑 | 蛋总

美编 | 邢静

审核 | 颂文

11月13日，常熟银行发布公告，该行执行董事、行长包剑因工作变动原因辞任。同时，该行董事会聘任陆鼎昌作为新行长。

这位新行长年仅39岁，在其任职资格获得监管部门审批后，将成为A股上市银行最年轻的行长，该行也将迎来全新的“一正四副”行长架构。

常熟银行成立于2001年11月,是全国首批组建的股份制农村金融机构，2016年9月在上交所上市。该行聚焦“三农两小”（农业、农村、小微企业和个体工商户），推出小微特色模式“常银微金”，截至今年9月末该行个人贷款占比达53.7%。

在业绩表现上，常熟银行今年前三季度实现营业收入90.52亿元，同比增长8.15%；归母净利润33.57亿元，同比增长12.82%。

在亮眼的数据背后，该行单季度营收却环比下滑3.27%，其中非息收入环比下滑26.82%，对其盈利增长带来一定挑战。

作为支柱业务的零售贷款，常熟银行今年三季度的同比增速仅为2.53%。在资产质量方面，该行今年上半年的个人贷款不良率为1.02%，高于其整体不良率0.76%。

号称“小微标杆行”的常熟银行，新的高管团队如何提升普惠小微金融业务增速？面对非息收入下滑与合规风险等挑战，今后如何继续保持农商行“优等生”地位？

1、39岁陆鼎昌接班，成为A股最年轻行长

作为小微金融标杆的常熟银行，即将迎来A股上市银行最年轻的行长。

公告显示，常熟银行执行董事、行长包剑申请辞去执行董事、董事会战略与三农金融服务委员会委员及行长职务。

同日，常熟银行发布了董事会决议公告，聘任陆鼎昌为该行行长兼首席合规官，并增补陆鼎昌为该行第八届董事会执行董事。

目前，陆鼎昌的董事、高级管理人员任职资格，尚需金融监管总局苏州监管分局核准。

（图 / 常熟银行有关聘任执行董事与行长的公告（来源：常熟银行公告））

公开资料显示，陆鼎昌出生于1986年8月，年仅39岁，此次任命意味着A股上市银行将迎来最年轻的行长。

「子弹财经」注意到，此前在11月4日，苏农银行聘任的新行长王亮出生于1982年2月，外界刚将其认定为“A股上市银行最年轻的行长”。没想到仅时隔9天，陆鼎昌就刷新了最年轻行长的记录。

而常熟银行的前任行长包剑，在2023年11月出任行长时，当时也是最年轻的A股上市银行行长。在2025半年报中，常熟银行提出其管理层年轻化，平均年龄47岁，显著低于同业。

从履历来看，陆鼎昌历任常熟银行小额贷款中心信贷员、总经理助理，小微金融总部副总经理，公司银行部副总经理，邗江支行行长，扬州分行副行长兼邗江支行行长，普惠金融部总经理，小微金融总部兼普惠金融部总经理，党委委员、副行长兼普惠金融部总经理，现任常熟银行党委副书记、副行长。

针对新行长的任命，常熟银行对「子弹财经」回复称：“目前新行长陆鼎昌的任职资格正在监管审核流程中，后续将及时披露进展。作为该行内部成长起来的资深管理者，其年轻特质、业务冲劲与实战经验、数字化思维兼具，利于保持经营战略连续稳定和业务创新发展。”

值得注意的是，常熟银行还宣布了副行长的人员变更，涉及副行长李勇辞任并新聘任两位副行长。

其中，两名刚被提拔的副行长，分别是现任该行党委副书记的张康德、现任该行党委委员的倪建峰。

高管团队调整后，常熟银行在董事长薛文的带领下，形成“一正四副”的行长架构，即行长陆鼎昌，4名副行长分别为干晴、程鹏飞、张康德和倪建峰。

此外，常熟银行还发布了股东增持公告。常熟市投资控股集团有限公司（简称“常熟投控集团”）于10月9日至11月13日期间，通过上交所交易系统增持该行股份561.93万股，占该行总股本的0.17%。

常熟银行在新一届领导班子调整后，能否续写“小而美”的县域金融新篇章，有待观察后续战略转型成效。

2、农商行“净息差之王”，单季度非息收入降26%

在银行业净息差承压的背景下，常熟银行在三季度的非息收入大幅缩减。今后如何保持业绩稳居上市银行前列，对于新行长而言或许是一项挑战。

从业绩来看，常熟银行2025年前三季度的营业收入与归母净利润，分别同比增长8.15%、12.82%。整体来看，该行盈利增速在上市银行中排在前列。

值得一提的是，常熟银行保持着净息差的绝对竞争优势。

截至三季度，该行净息差为2.57%，较上半年的2.58%微降1个基点。金融监管总局官网披露的数据显示，今年上半年全国农商行的平均净息差为1.58%，可见该行处于领先地位。

所谓净息差，它是指“一家银行的净利息收入与平均生息资产之间的比值”，用于衡量银行生息资产的获利能力。这项数值的高低，直接关系到金融机构的盈利规模。

然而，常熟银行却呈现出单季度营收环比下滑态势。具体来看，该行在今年前9个月的单季度营收分别为29.71亿元、30.91亿元和29.9亿元，单季度营收环比增速为17.01%、4.04%和-3.27%，可见第三季度的营收回落较为明显。

造成常熟银行单季度营收下滑的原因为何？主要源自非息收入减少。

数据显示，今年前三季度该行非息收入为19.84亿元，而第三季度的非息收入达到5.62亿元，相较于第二季度的7.68亿元，环比下滑26.82%。

值得注意的是，常熟银行多年来作为农商行“优等生”，或与非息收入的高增长存在不小关联。该行在2025上半年的非利息净收入同比增速为57.26%，其中规模最大的是投资收益——12亿元的投资收益，为该行今年上半年贡献了超60%的净利润。

对此，常熟银行向「子弹财经」表示，三季度受债市波动影响，银行业非息收入增速均有不同程度回落，后续该行将通过财富管理和投资交易双轮发力，助力非息收入稳健增长。

可见，目前息差是常熟银行盈利增长的核心驱动，但非息收入增长对盈利贡献正显著增强。

（图 / 常熟银行三季度营业收入构成指标（来源：常熟银行2025年三季报））

此外，常熟银行的规模扩张步伐逐步加速。三季报显示，该行总资产规模达到4022.3亿元，较上年末增长9.72%，标志着这家坚守小微战略的上市农商行迈入4000亿梯队，构建更牢靠的小微信贷护城河。

在资产质量方面，面对抗风险能力较差的小微客群，常熟银行的不良率保持在1%以下。截至三季度，该行不良率仅为0.76%，相较2024年末的0.77%下降0.01个百分点。

同时，该行拨备覆盖率达到462.95%，展现出较强的风险抵御能力。

（图 / 常熟银行2025年三季度资产质量表现（来源：常熟银行2025年三季报））

整体来看，常熟银行实现12.82%的净利润增速，在同业中较为亮眼。然而，该行单季度的营收下滑，折非息收入依赖投资的问题，今后能否保持高增速有待观察。

3、零售贷款增速回落，小微信贷不良抬头何解？

在众多农商行之中，零售贷款占据贷款总额的比重超过50%以上的金融机构并不多见。

而常熟银行今年三季度的零售信贷占比为53.7%，凭借“常银微金”“常银微科创”等差异化业务模式，展现其支农支小的战略定位。

「子弹财经」发现，零售贷款作为常熟银行的支柱业务，其增速呈现了放缓迹象。

2025年上半年，常熟银行的个人贷款为1363亿元，同比仅增长0.12%，较2024年末微增1.01%。今年三季度，该行个人贷款业务规模逐步复苏，同比增速达到2.53%，同时较2024年末增长2.21%。

三季报披露，常熟银行个人贷款的单季度增量呈持续上升态势。具体来看，该行三季度单季的个人贷款增量为16.28亿元，其中个人经营贷款的单季度增量为8.83亿元。

（图 / 常熟银行三季度个人贷款规模与增速（来源：常熟银行2025年三季报））

放长时间周期来看，在过去的五年内（即2020年至2024年），常熟银行的个人贷款增速从巅峰期走向缓步复苏期。

数据显示，常熟银行的个人贷款余额从2020年末的750.88亿元，增长至2024年末的1349.43亿元。

过去五年内，该行零售贷款增速分别为26.96%、32.29%、16.78%、13.86%和2.17%，可见增速最高点是在2021年，而2024年却是大幅回落。

针对此问题，常熟银行回应称，银行业个人贷款增速普遍放缓，小微信贷业务尚处于缓慢复苏过程中。今后，该行将继续坚持小微发展道路，持续加大数字化投入，聚焦镇村市场、深耕行业生态、延伸场景服务，推动业务稳健增长。

同时在过去五年里，常熟银行的各项贷款余额增速分别是19.81%、23.59%、18.82%、15%和8.28%。

长期以来，常熟银行在个人贷款领域的资产质量，被视作投资者的热议话题。

从三季报来看，常熟银行并未披露个人贷款的不良率指标。而在今年上半年，该行个人贷款不良率为1.02%，高于其整体不良率0.76%。

其中，该行个人经营贷的不良率达到1.13%，仅次于信用卡不良率2.8%，个人贷款的风险暴露有所上升。

（图 / 常熟银行2025年上半年不良贷款分布情况（来源：常熟银行2025半年报））

常熟银行的个人经营贷不良率增高，或与异地扩张战略密切关联。

今年上半年，该行常熟以外地区个人经营贷余额862.14亿元，占该类贷款的91.27%。可见，区域扩张策略引发了该行的管理半径扩大，或进一步加大其贷后风控管理难度。

针对不良率问题，常熟银行答复「子弹财经」称，受宏观经济环境波动的影响，个人贷款及个人经营贷不良率上行系行业共性现象。该行持续通过全流程风控体系与数字化赋能严控风险，相关贷款不良率处于较低水平且保持行业领先水平。

此外，常熟银行今年下半年收到的监管罚单或也提示其在小微信贷的合规管理上应进一步加强。

今年8月，监管部门对常熟银行开出了一张85万元的罚单。同时，时任营业部总经理杨丽琳、惠山支行小企业团队负责人钱凌飞均被警告并各罚5.5万元。

罚单涉及的两项违规行为，分别是员工行为管理存在短板，且发生贷款资金回流充当银票保证金的情况。

由此可见，该行的小微信贷存在个别员工操作违规问题，在一定程度上体现出该行在规模扩张与合规管理之间的平衡度需妥善把握。

（图 / 常熟银行8月被罚85万元（来源：金融监管总局））

不过，在当前行业普遍性的小微信贷风险加剧之下，常熟银行的贷款增速慢下来，或有助其压降不良。

正如该行董事长薛文提及的：“小就是大，慢即是快”，慢功夫里藏着快成长，积攒风险经验有助其行稳致远，为外界展现农商行“优等生”突破困局的转型样本。

未来，站在4000亿元总资产规模的新起点，常熟银行能否继续保持“小微标杆行”的竞争优势？面对零售贷款增速回落、小微信贷不良率抬头等挑战，新行长将如何转型变革？「子弹财经」将持续观察。

*文中题图来自：常熟银行官方微信公众号。