贾跃亭“跨界”控股药企？标的公司困境待解

21世纪经济报道记者 韩利明

日前，生物制药企业Qualigen Therapeutics（纳斯达克股票代码：QLGN）披露，法拉第未来智能电气公司（“法拉第未来”，纳斯达克股票代码：FFAI）已与其签署关于普通股和优先股的私人投资公开股权（PIPE）证券购买协议，此次合作涉及加密货币和Web3（第三代互联网，是一种基于区块链技术的去中心化互联网）相关业务的规划。

据披露，此次融资规模约4100万美元，由法拉第未来及其创始人兼全球联合首席执行官贾跃亭牵头，其他投资者包括SIGN基金会——该基金会是一家由Binance Labs、红杉资本、IDG和Circle支持的区块链技术公司），法拉第未来总裁Jerry Wang亦参与了此次融资。

根据协议条款，在满足交割条件的前提下，法拉第未来将以每股2.246美元的实际价格向 Qualigen投资约3000万美元，对应持有Qualigen已发行普通股约55%的实益所有权。此外，贾跃亭计划个人投资约400万美元，对应持有Qualigen约7%的普通股。作为基石投资者，贾跃亭还同意对其个人投资设置两年的锁定期。

图片来源：Qualigen Therapeutics官网

针对法拉第未来“跨界”投资生物制药企业的举动，有业内人士向21世纪经济报道记者分析指出，贾跃亭此次投资Qualigen后拟更名为CXC10，并转型专注于加密货币与Web3业务，“从Qualigen现状看，生物制药业务规模小，核心管线处于早期阶段，且曾多次面临退市风险，现有管线可能面临出售或终止开发等安排。”

连日来，贾跃亭也通过微博多次发文明确Qualigen将更名为 CXC10，“C、X和C10 分别代表驱动公司业务的三驾马车。第一个C代表Crypto（加密）生态token（通证，是基于区块链技术发行的数字权益凭证，可代表资产、权益等）体系，X代表母交易所DeAI Agent（去中心化人工智能代理交易所），C10则代表价值压舱石。接下来，CXC10将全面聚焦Crypto‘三驾马车’业务及Web3生态建设，目标打造Web2+Web3和AI+Crypto美股第一股。”

“投资完成后，FFAI和我将合计持有QLGN62%的股份。以上的持股百分比都是按照定价日的已发行股数计算，同时也反映了该笔交易的潜在影响。”贾跃亭在文章中表示，“同时，FFAI将逐步派驻相关管理层负责开展业务。我将被任命为该公司的首席顾问，FF全球总裁 Jerry Wang则将出任该公司的Co-CEO（联合首席执行官）。此次交易完成后，FF将拥有五个独立董事席位中的两个席位的提名权。待股东大会审批后，将拥有七个席位中的四席的提名权，而目前我们已经有多数股东签署了投票支持协议。”

由此看来，专注于开发具有孤儿药资格的成人和儿童癌症治疗方法的Qualigen，或将剥离现有的医药研发业务，转型聚焦加密货币和Web3相关业务。不过21世纪经济报道记者注意到，贾跃亭也曾投资过医疗健康行业。

公开资料显示，早在2015年6月，贾跃亭旗下乐视网与上海金仕达卫宁软件股份有限公司签订战略合作框架协议。据了解，卫宁软件是一家以医疗卫生领域应用软件的研究开发、销售和技术服务为主，并为医疗卫生行业信息化提供整体解决方案的软件企业。

根据当时的合作规划，乐视网和卫宁软件通过建立战略合作关系，共同营造具有“平台+内容+终端+应用”模式，符合健康服务业和医疗卫生行业的特点，面向C端（患者、公众、医生、护士等），联动B端（医院、保健机构等），集线上线下一体化的健康服务新业务及其生态圈。但从后续公开信息来看，此次战略合作并未有更多实质性进展披露。

对于贾跃亭方面此次的战略投资，Qualigen首席执行官Kevin Richardson公开表示，“对于 Qualigen的所有利益相关者来说，这是非常激动人心的一天，公司将拥抱将重塑未来的新经济和技术。董事会一致投票决定推进这项转型性交易（transformative transaction），并支持法拉第未来为我们公司带来的领导力。”

事实上，Qualigen近年来长期处于退市风险边缘。2024年5月23日，该公司发布公告称，因普通股收盘价连续30个工作日低于每股1.00美元，不再符合纳斯达克资本市场上市的最低股价要求，正式收到纳斯达克发出的书面退市通知。

退市压力之下，Qualigen在同年9月迎来重大人事动荡。9月26日，Michael Poirier向公司董事会提交辞呈，决定辞去首席执行官兼董事会主席职务，且当日生效；同日，首席财务官Christopher Lotz亦提出辞职并立即生效。两人辞职的原因均为与公司在未来发展方向及战略举措上存在分歧。

Qualigen也迅速完成人事补位。2024年9月25日，董事会任命Campbell Becher为公司总裁，当日生效；9月26日，又任命Kevin Richardson为临时首席执行官、临时首席财务官及董事会成员。公开信息显示，Kevin Richardson在领导多家小盘股公司制定战略及实现扭亏为盈方面拥有丰富经验。

然而，人事调整并未扭转公司困境，近一年来Qualigen的经营仍未取得实质性突破。据其官网披露，2025年5月19日，公司收到纳斯达克股票市场发出的预期缺陷通知函，该通知指出，纳斯达克听证会小组将把公司未能按时提交截至2025年一季度的相关报告列为其证券从纳斯达克退市的额外依据。

此外，Qualigen的核心业务进展同样缓慢。从官网可见，公司核心治疗产品管线聚焦罕见肿瘤适应症，目前处于积极开发阶段的项目包括QN-302和Pan-RAS。其中，QN-302仍处于Ⅰ期临床试验（Phase1）阶段，Pan-RAS则停留在先导化合物优化（lead optimization）阶段。

需要正视的是，生物医药行业素来具有研发周期长、投入成本高、失败风险大的特点，在多重困境下，法拉第未来的战略投资是否为Qualigen带来新变量，也尚待时间观察。不过资本市场已先有反应。截至2025年9月19日，Qualigen收盘价为2.84美元，总市值达481.51万美元。