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【投资视角】启示2025:中国功率半导体行业投融资及兼并重组分析(附投融资事件、产业基金和兼并重组等)

来源:前瞻产业研究院

2025-08-05 11:00:09

(原标题:【投资视角】启示2025:中国功率半导体行业投融资及兼并重组分析(附投融资事件、产业基金和兼并重组等))

行业主要公司:新洁能(605111.SH);捷捷微电(300623.SZ);华润微(688396.SH);闻泰科技(600745.SH);士兰微(600460.SH);斯达半导(603290.SH);苏州固锝(002079)等


本文核心数据:功率半导体代表企业融资规模;功率半导体代表企业投资规模


业投融资呈波动趋势


截至2025年6月,2017-2024年,功率半导体设备领域投融事件数量共241件,投资金额共764亿元,平均每件投资金额为3.2亿元,体现出行业较好的资本吸引力。2025年1-5月,共有投资事件13件,投资金额18.4亿元,平均投资金额有所下降。从平均单笔投资金额来看,2023年单笔金额最高,达6.4亿元,其次是2024年,4.4亿元。一方面是技术不断突破,所需要的融资金额更高,另一方面是项目成熟度提升,Sic和GaN相关的投资题材火热,投资信心充分。



注:查询时间为2025年6月11日



企业投融资事件汇总


主要的融资事件如下:



注:投融资数据截至2025年6月11日,下同




B轮是主要融资轮次


根据企业融资轮次来看,目前行业内主要是B轮,目前行业投资方式成熟,B轮集中在2023年以后出现,占2022-2025年比重的18%,体现出目前功率半导体技术获得了市场认可。其次是A轮,占比16.7%,A+轮占比11.7%,早期项目仍具有投资吸引力。



投资目的地为广东


根据企业投融资目的地来看,目前行业内资金主要流向广东省,占比33%,其次是上海市,占比20%,浙江占比13%,江苏占比8%,北京、重庆占比接近,均为7%,其他省份占比5%以下。



主要是私募基金、产业基金为主


中国功率半导体产业吸引大规模基金布局,核心驱动力源于三重战略机遇:政策层面,国家十四五规划将半导体列为战略产业,地方基金如中山火炬、豫资涨泉等承载区域产业升级使命,重点扶持本地功率芯片项目;技术层面,第三代半导体材料碳化硅、氮化镓进入产业化拐点,洪泰、知成等基金瞄准技术替代窗口,抢占高增长赛道;市场层面,新能源车、光伏储能需求爆发,车规级芯片国产化率不足20%,扬子江、顺禧等基金深度布局IGBT、MOSFET等核心器件,填补每年超百亿的供给缺口。此外,两江、中核等产业资本通过整合芯片设计与制造资源,构建从材料到应用的垂直生态,加速行业洗牌与头部企业培育。



兼并重组目的多为产业链整合


功率半导体行业并购事件凸显功率半导体行业深度整合趋势。闻泰268亿收购安世奠定国内IDM龙头地位,斯达控股芯能强化SiC车规技术,华润微整合中航提升工业器件产能,罗姆吞并松下加速全球SiC扩产。核心逻辑在于:头部企业通过资本手段突破技术壁垒,快速卡位新能源车、光伏等高增长赛道;国际巨头则借并购应对中国产能崛起。反映行业正从分散竞争转向“资本+技术”双轮驱动的寡头格局,未来三年并购规模将持续放大。中国功率半导体行业兼并重组事件汇总如下:



功率半导体投融资及兼并重组总结


中国功率半导体行业投融资特征来看,融资轮次为B轮等成熟融资;投资主要目的为技术协同、业务扩建、资金吸纳。产业基金规模中等,多为地方产业基金重点扶持本地功率芯片项目,成立时间在3年以上。目前行业兼并重组主要目的为产业链整合,大部分进行一半以上的股权收购。



更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国功率半导体器件行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

证券之星资讯

2025-08-04

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