谈谈量价分析

wangdizhe（北仪小孩）

量能是观察市场情绪的一面窗口，只要买的人多，股价就能冲起来。。。和业绩也没啥关系，市场的“赌性及魔性”，主要就表现在“量价变化”之中。。。

对于这几年的量价趋势做个大致的复盘。。。

2022年，沪指从年初的3600点，跌至年底的2900点，全年下跌15%左右，全年走的是“急跌-反弹-阴跌”的节奏。。。1-4月份，由于俄乌战争和疫情的影响，出现恐慌抛售。。。5-12月份，增量资金很少，每日成交6000-7000亿元，其中10月31日沪指触底2885点时候，成交4700亿元，跌破5000亿元，经典的“地量见地价”。。。

2023年，基本上全年都在围绕3000点震荡盘整，年初“稳增长”政策密集出台，而且投资者预期挺高，沪指一度冲高至3310点，但那时候日成交量仅仅8000亿元，出现明显的量价背离趋势。。。后面实体经济又被验证复苏进度低于预期，特别是7月份之后经济数据明显走弱，成交额缩至每天大概6000亿元。。。9月20日出现地量大概5740亿，对应沪指2923点。。。再后来又出现一波“监管去杠杆”，导致恐慌情绪发酵，所以沪指跌破2900点，跌到2882点附近。。。到了年末12月底召开中央经济工作会议，强调“稳中求进”，市场信心回升，因此单日成交额弹到8000亿附近，沪指也反弹到3089点。。

2024年，上半年宏观经济依然承压。。。沪指一度探底2703点，但信心有所恢复，到5月20日，沪指回升到3174点。。。但随后量能又跟不上了，到8月12日，跌到2703点，此时单日成交额从之前的8000亿元缩到5000点左右（8月12日为4817亿元，创年内第三低）。。。到9月18日，继续跌到2689点，那个时候，大部分人都觉得要挑战2月8日那个2635点，甚至会考验2600点整数关口。。。悲歌一片啊，即便有几个乐观的在论坛上嘚瑟一下，也要被狂喷的。。。但随后，924来了，单日交量额9200亿元，直接较前一日翻倍。。。。再后面，信心提升，量能也冲上来了。。

。。。。

2025年，按月来看。。。1月份，沪指围绕3250-3350点区间震荡，月涨幅1.2%。。。。都在观望，有认为回踩3000的，也有觉得能上冲3500的。。。A股日均成交额1.19万亿。。

2月份，春节后市场情绪回暖，受到ds事件影响，AI算力以及人形机器人等科技板块领涨，结构性行情，全月上涨2.16%，但依然冲不过3400。。。2月份没几个交易日，但沪深两市日均成交额1.81万亿，融资余额突破1.9万亿元，投资者风险偏好显著提升。。。

3月份，都关注两会。。。沪指突破3450点，全月上涨0.45%，但其实是冲高回落。。日均成交额1.49万亿元，两会期间（3月5日-15日）成交额环比放大20%，但月末缩量至1.2万亿元。。。市场认为政策刺激力度不及预期，所以又开始有点胆虚了。。

4月份，关税战冲击。。4月7日，大盘暴跌，融资融券为1.85亿元，比前一个交易日少了400亿元，杠杆资金撤的挺快啊。。。沪指全月回调1.7%，冲3400点依然受阻。。。宏观依然承压，通缩延续。。。沪深两市日均成交额1.21万亿。。。

5月份，沪指上涨2.09%，呈现无量反弹特征，沪指最高触及3417点后回落。。日均成交额1.19万亿元，较4月再度缩量。。整个4-5月份两融规模基本就是1.8万亿附近，游资玩板块轮动，进出都快。。。

6月份，沪指上涨2.9%，逐渐站稳3400点，日均成交额1.31万亿元。。。AI算力等热点板块成交额激增，开始继续冲科技成长。。。。从6月20日开始融资融券规模开始持续提升，也就是回踩3357.71点之后，大盘指数逐渐提升。。。

7月份，沪指突破3600点，全月日均成交额1.6万亿元左右。。。。昨天7月29日，两融规模达到1.983万亿，不仅创出年内新高，也创了历史新高啊，同时单日总成交额1.83万亿，并不低啊，这说明市场势能依然在往前拱。。。但同时需要注意一些细节，表面看a股三大指数都红了，而且中证全指甚至创了新高，但其实超3000只股票是下跌的。。。

到了今天7月30日，13:30左右开始跳水，但是14:00左右，高层表态“巩固资本市场回稳向好势头”。。。所以又出现一波急拉，只是即便如此，也仅仅是把沪指勉强拉红。。。全市场依然超过3500只股票下跌，全天成交1.87万亿，量能比昨天还多些。。

整体看，连续2天都是3000多只股票下跌，说明近期增量资金有些不足。。。通过冲大盘权重股，能守住沪指，但其他的就顾不上了。。。杠杆资金已经冲的挺高了，但机构代表的etf资金在减仓，而且北向虽然看不到但估计也在减。。因此现在a股是散户扛大旗啊，机构都减仓呢。。。短期可能会有震荡回调，但只要量能不减，就说明情绪依然在往上拱。。。

量能不放大，上冲就会乏力。。。所以牛市必须放量，持续放量。。只有这样才能烘托气氛，挑拨赌性。。。当行情羞辱谨慎者的时候，就是理性被打脸的时候。。。任何阻挡挣钱机会的东西，都会被唾弃。。。躁动一点点扩散，身边的人表面在谈论行情走势，其实在意的仅仅是“如何合法的抢钱”。。。当量能和情绪躁动到一定程度，就静静的离开。。。但只要没到火候，就持仓在里面待着。。。只要不会挣泡沫的钱，基本就难以挣大钱，但如果出不来，也容易做电梯。。。学会观察情绪，感知温度，并评估量价，也是“基本功”。。。重要性绝不低于财报分析，宏观分析，以及仓位把控。。

上面这张图，就是沪指和月度日均成交量的一个对比。。。基本上近4年所谓的低点位，就是月度日均成交量在7000-7100亿元的时候。。。2024年8月份是日均5950亿元成交啊，是近4年单月最低的。。。极致缩量，一般就是底部。。。所以大部分人琢磨“多低算低”，其实上来可能就想错了方向。。。固然要看各种估值分位点的，但同时也要看量能表现。。。。。。

这张图呢，是沪指和融资融券余额之间的对比图。。。甚至比月度日均成交额那个图显得更贴合（因为都是日均数据，更平滑一些）。。。。。玩杠杆的人现在很多的，这些资金是市场最敏感的资金，因此可以利用这个维度观测“情绪”。。

2022年4月末融资融券规模降到1.52万亿，然后同年10月末时也是1.52万亿，都是年内低点的。。。2024年2月5日是1.48万亿，2024年9月13日是1.37万亿，一样的也都是年内低点。。。

所以对于量能的判断，很大程度上，看沪深总成交额，和杠杆资金总量即可。。。。缩量抄底，只要拿的住，挣钱概率挺大。。。但回想一下，这些所谓的低点，大部分人不仅拿不住，还都抢着清仓或减仓避险呢。。。原因就是怕浮亏，所以要利用博弈对手的这种“短视”。。。面对浮亏的无畏，是很难装出来的。。。这点需要认知的提升，心态的打磨，以及阅历的积累。。。

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