投顾观市：连续午后跳水，这是要回调了吗？

7月31日，和讯投顾投机大拿在今日市场分析中指出，A股连续几个交易日出现午后跳水的现象，最终都没有形成实质性的阴线。然而，周三的情况有所不同，上证指数收了一个明显的阴线，尤其是近期涨幅较大的创业板，阴线也非常明显，许多投资者担心可能这是大盘涨幅过大后开启连续回调的信号。

对此，投机大拿认为市场近期可能会出现阶段性的下跌、滞涨或者震荡，但这并不意味着市场要持续下跌，或者有机构资本在出逃。问题的本质在于目前固收类资产收益率的上升。他强调，超长期国债近期由于连续下跌，其收益率开始上升，以30年期国债走势为例，债股走势呈现出明显的反向关系，尤其是午后跳水的瞬间，债券价格同步上升。目前的情况是，固收类资产，包括国债以及银行股这类高股息资产也在上涨，这也是为什么上证50和上证指数昨天能够收红。这类高股息资产以及债券价格的连续下跌，凸显了其收益率上升对大类资本的吸引力。在这种情况下，资本更愿意配置低风险、相对确定性收益的资产，从而导致了目前的市场现象。

然而，这种情况是否会延续，或者是否会引发整个市场的连续性下跌呢？从目前来看，整个货币政策依然处于宽松的背景下，增量资金继续从银行端、存款端流出，进入权益类资产是必然趋势，增量资金入市的节奏和背景并没有发生变化。因此，投机大拿判断即使当前出现震荡，也比没有机会参与市场要好得多。

此外，投机大拿还观察到，尽管近期银行和债券的收益率有所上升，但上升幅度并不明显，在当前阶段，震荡的幅度从理论上来说也不会扩大太多。在这种情况下，更没有必要担忧会出现连续性大幅度的风险，最好的策略仍然是保持持有，不要轻易下车。当然，他也提醒投资者，每个人对于股票价格波动的敏感度是不同的，有的投资者可能对3%的波动都无法承受。但对于大多数股民来说，抄底和逃顶几乎是不可能精准把握的。如果做不到精准把握，那么随时可能出现的增量资金可能会将你卖出的股票推到更高的价位，过往的事实也多次证明，在市场整体向好的背景下，持有股票不动才是上策。