AI+云转型加速业绩爆发：上半年净利至少预增70%，浪潮数字企业股价已翻1.4倍

浪潮数字企业(00596)高开近4%，截至发稿，涨3.98%，报9.4港元，成交额259.44万港元。

消息面上，浪潮数字企业公布，预期该公司于2025年上半年将取得归母净利润约1.8亿至1.9亿人民币，对比2024年上半年1.06亿的归母净利润，明显增长。

公司在公告中解释称，增长主要在于公司持续推进云服务业务转型，云服务业务大幅增长并取得盈利。

AI+云服务驱动中，港股股价已提前"狂欢"，机构集体打call！

公开资料显示，浪潮数字企业是一家主要从事信息技术（IT）业务的中国香港投资控股公司，主要业务为管理软件、云服务业务和物联网解决方案。

2024年，集团制定了‘AIFirst’战略，全面拥抱人工智能大模型技术、重视AI人才、塑造AI文化，加大对浪潮海岳大模型的研发投入，用AI技术重构所有软件产品，落地高价值智能应用场景，赋能客户可持续发展。

全年实现总营收82.01亿元，其中来自云服务收入为27.61亿元，较去年同期增长38.1%，年内云服务业务收入占集团软件及云服务业务营业额的比重为51.9%，成为收入新的增长动力，且增长态势已然延续多年；年内管理软件的收入为25.56亿元，较去年同期增长3.7%，延续低位数增长趋势

收入持续增长的同时，云服务业务盈利同样十分乐观。全年其云服务业务经营利润率超预期改善至4.8%，同比提升7.6个百分点，实现扭亏为盈，同样是其利润增长的重要动力；而管理软件业务经营利润率为16.9%，同比提升1.5个百分点，保持了稳定增长的态势，盈利率也有所提高。

对此，此前国证国际点评称，受益于整体收入的增长和云服务业务规模效应带来的利润率提升，该行预估2025年公司业绩有望延续2024年的盈利强劲趋势，伴随信创国产化替代趋势、国企股东背景背书、估值较同业严重低估，以及潜在的进入港股通机会，估值有望得到进一步提升。

国元国际则认为，浪潮数字企业依托股东浪潮集团在云计算、大数据领域的领先地位，公司在ERP国产化进程中占据显著优势。凭借技术实力、政策响应能力及央企资源支持，公司有望成为央国企信创替代的首选合作伙伴。因此公司将充分享受国产信创战略推进带来的时代红利，而且市场需求呈增长趋势，未来业绩增长预期将持续兑现。在技术融合与政策驱动双重赋能下，公司将迎来历史性机遇。

中泰证券也指出，作为国内综合类规模化ERP厂商，浪潮数字企业背靠浪潮集团，主营智能ERP、PaaS平台、MOM等产品，多年来助力企业数字化转型，行业积淀深厚。在传统ERP为主的管理软件业务基础上，公司积极推动云转型，云服务业务收入迅速增长，带动公司本就稳健的经营质量仍持续提高。

从二级市场强劲的个股股价表现来看，市场确实普遍看好加速向云服务转型升级的浪潮数字企业（00596.HK），2024年开始至今，其港股股价已累计涨超1.4倍有余。

而如今，这份2025年上半年的盈利预喜报告也再次部分证实了机构的乐观预期。

盈利大增印证AI潜力：物联网下滑但影响小，智能体正成新赚钱引擎

不过，营收层面，或许浪潮数字企业整体还是存在一定困境。整个2024年其营收总额较上年同期微降了1.1%，其中来自物联网解决方案收入同比下滑了24.7%至28.83亿元，云服务实现的增量几乎都填补这一块了。

进入2025年上半年或者这种转型阵痛仍未完全消散。此番业绩预告目前只公布了盈利预增，收入端表现仍需待半年报正式发布。

值得关注的是，盈利的大幅增长印证了物联网业务下滑对整体利润的影响有限。

作为智能时代的核心技术趋势，AI智能体被视为商业模式重构的关键引擎。IDC预测，到2026年中国50%的500强企业将部署AI智能体实现数据全流程智能化治理，40%的企业将构建“数据智能+模型智能”双轮驱动体系；Gartner则预计，AI智能体市场规模将从2024年的51亿美元激增至2030年的471亿美元，其商业化潜力正加速释放。不过，技术向商业价值的跨越仍面临场景耦合、安全合规、执行精度等挑战，如何打通“最后一公里”成为企业竞争焦点。

在此背景下，浪潮数字企业推出的“浪潮海岳商业AI”系列成果备受关注。作为企业“开箱即用”的智能体能力集合，其深度融合海岳大模型垂域能力与2000+业务规则、5000+行业场景知识库，计划推出100+智能体（涵盖财务审核、现金流预测、供需决策、工艺优化等），覆盖财务、供应链、项目管理等40余个高价值场景，切实解决企业智能化落地难题。

在经营分析领域，该产品进一步强化风险管控能力，面向穿透式监管场景提供财务、司库、合同等七大领域的85+监管模型，覆盖过度负债、虚假贸易等11类风险，结合大模型实现对话式分析与预警，真正做到“风险看得见、问题管得住、合规可持续”。

浪潮海岳商业AI的快速落地，离不开其深厚的政企资源与行业经验支撑。作为浪潮集团旗下专注数字化转型的子公司，其已在全国国资体系形成显著优势：海岳智慧国资大模型落地重庆国资委，并拓展至湖北、贵州等省级国资委，累计服务22家省级国资委；2024年更在央国企市场实现突破，助力79户央企、190家中国500强及超120万家企业完成全业务数字化转型。

除大型企业外，中小企业市场的拓展同样是浪潮数企的重要方向。2024年其推出的“浪潮海岳中小企业智能ERPinSuiteV5.0”基于开源云原生技术底座研发，与浪潮海岳GSCloud实现产品级集成，通过“集团大客户下级单位组合销售”模式提升市场渗透力，并获科技部、财政部“国家科技型中小企业”认定，为中小企业数字化转型提供了轻量化解决方案。

在管理软件领域，浪潮数企的行业地位持续巩固。IDC《中国企业级应用管理(EA)市场跟踪研究报告（2024H2）》显示，其生产与运营软件市场份额稳居国产厂商第一，旗下海岳制造运营管理平台（MOM）的技术领先性与市场竞争力再获权威认可。

从应对短期转型压力到布局AI智能体新赛道，从服务大型央国企到深耕中小企业市场，浪潮数字企业正通过技术创新与生态协同，在数字经济浪潮中探索出一条“稳底盘、强增量、拓生态”的转型路径，其后续表现值得持续关注。