一家5000亿农商行的资产困局

《投资者网》崔悦晨

近日，江苏证监局一份整改决定书，将江南农商行基金销售业务的合规问题公之于众，引发业界关注。

决定书显示，江南农商行基金销售过程存在多个问题。在制度建设层面，该行未就基金销售产品风险等级评估标准、方法、流程等建立评定制度；同时未建立健全关于投资人信息安全及权益保障等的风险监测机制。

在内部控制和风险管理层面，江南农商行部分从事基金销售相关业务的人员未取得基金从业资格；合规风控人员未对新销售公募基金产品进行合规审查，并出具合规审查意见

业务规范方面，代销基金的宣传内容未经合规审核；未充分了解引入销售公募基金产品的投资范围、投资策略等，同时未对代销产品开展科学有效的风险评估。

值得注意的是，这并非江南农商行的单一事件。在近一年多的时间里，该行频繁收到监管罚单，合规压力持续增大。同时，自 2024 年以来，其资产质量呈现持续下滑态势，不良指标不断攀升。在当前金融监管日益严格、市场竞争愈发激烈的背景下，江南农商行面临着合规与经营的双重压力。

近一年收到多张罚单

公开资料显示，江南农商行成立于2009年12月，是由常州辖内原5家农村中小金融机构（常州市区、新北、武进、溧阳、金坛）合并发起设立的全国首家地市级股份制农村商业银行。

2024年初，常州GDP 达到10813.6亿元，成功跻身全国“GDP万亿之城”行列。区域经济的蓬勃发展，也为江南农商行提供了绝佳的发展机遇。

截至2024年末，江南农商行的总资产达到5850亿元，在江苏农商行中独占鳌头，甚至超过了许多上市银行。

然而，快速扩张的步伐背后，却在合规之路屡屡碰壁。在近一年多的时间里，江南农商行收到了多张监管罚单：

首先，在2024年8月，常州武进支行由于员工行为管理不到位的问题被常州监管分局处以45万元的罚款。

紧接着，在同年6月，该行因违反反洗钱、支付结算、国库管理及征信管理等多项规定，被中国人民银行常州市分行处以警告并罚款206.5万元。

进入2024年下半年，江南农商行的问题并未得到改善。12月份，该行再次因为信用卡资金监测疏漏问题被罚35万元，同时负责零售业务的主管也被给予警告处分。

到了2025年初，江南农商行宜兴支行又因在处理银行承兑汇票时未能严格审核贸易背景的真实性，被罚款30万元，相关客户经理也受到了警告并被罚款。

综上，江南农商行在近一年多时间里经历了多次监管处罚，从一定程度上反映了该行业务条线合规审查流于形式。

在区域经济高速发展的红利期，江南农商行本应凭借地缘优势与政策扶持，稳步提升市场竞争力，抓住机遇实现高质量发展。然而，由于合规管理方面的短板，该行却频繁遭受监管处罚，暴露出其内部管理与风险防控体系的不足。

资产质量连续下滑

除了合规问题之外，江南农商行的资产质量同样引起了市场的关注。作为一家资产规模超5800亿元的地市级农商行，江南农商行在2024年经历了显著的资产质量下滑。

根据年报数据，江南农商行的不良资产率从2023年的0.80%攀升至2024年的1.01%，不良贷款率则由1.02%升至1.32%。

为了应对这一挑战，江南农商行采取了多种措施加以应对。一方面加大现金清收和核销力度，2024 年分别现金清收 8.82 亿元、核销 30.36 亿元不良资产；另一方面运用打包出售方式处置不良资产 2.13 亿元，合计处置不良资产 42.46 亿元，力求控制全行资产质量水平并提高资金回收效率。

这些举措在一定程度上缓解了资产质量下滑的压力，但截至2024年末，该行不良贷款余额仍增至49.17亿元，较年初增加13.67亿元，不良贷款率上升0.29个百分点至1.32%，反映出不良贷款的新增速度超过了处置速度。

同期末，该行关注类贷款和逾期贷款占比分别为2.22%和1.45%，分别较2023年末上升0.30个和下降0.13个百分点。

东方金诚国际信用评估有限公司在2025年度跟踪评级报告中提到，该行贷款主要投向制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业等行业，行业集中度比较高，受区域中小微企业经营持续承压的影响，新增不良规模增加，资产质量管控压力上升。

与此同时，受新增不良贷款上升和加大核销力度的影响，该行拨备覆盖率呈现下滑趋势。截至2024年末，该行拨备覆盖率为227.32%，较年初下降75.58个百分点。

资本充足率方面，该行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.84%、12.07%和10.49%。

股权结构方面，江南农商银行第一大股东为常州投资集团，持股比例为9.99%。天眼查显示，常州投资集团的实际控制人为常州市政府。

其他主要股东包括江苏金峰水泥集团、江苏金鼎投资控股集团、江苏新启投资和江苏恒德机械，分别持股7.36%、2.84%、2.55%和2.08%。

此外，据媒体报告，2024 年江南农商行的整体高管薪酬高达2325.4万元（含税）。换言之，除去非执行董事、非职工监事领取的 160 万薪酬，其余14名董监高领取的税前薪酬高达2156万元，人均薪酬达到了154.67万元。

这一薪酬水平在内业算是相当高，要知道2024年A股农商行中薪酬最高的董事长和行长也不过180多万。

与之形成鲜明对的是该行的分红。2024 年，该行的现金分红为5.0577元，占同期归母净利润的13.2%，这一分红比例在行业处于低位。此外，该行已连续多年按5%的比例进行分红，并没有随着营收和净利润的增长而做出显著调整。

江南农商行的现状，反映出地方中小金融机构在业务扩张和风险防控之间面临的复杂挑战，如何化解合规与经营的双重压力，是这类机构亟待解决的核心问题。（思维财经出品）■