机器人之外，首程控股正在积蓄一条被低估的医疗科技增长曲线

在科技主线投资中，机器人、AI、自动驾驶等热门赛道频频成为市场焦点。然而，在这些显性标识之外，部分科技属性强、周期波动小、渗透率仍在爬坡的细分赛道，正孕育着下一轮中长期投资机会。创新药与医疗科技，便是其中最具潜力的一类。

港股上市公司首程控股，凭借“机器人+REITs+产业资源”驱动战略，近年来在具身智能和机器人赛道取得了显著市场关注。但较少被外界留意的是，首程控股在医疗科技领域也已完成一组具备协同价值的深度卡位，构建起从疗法创新到诊断平台、从智能设备到AI科研工具的完整图谱。在医疗科技逐步进入商业化兑现周期、板块估值处于历史低位的当前时点，首程的这条增长曲线，正在悄然积蓄向上的张力。

一、从细胞治疗到高端医疗器械，首程投资组合瞄准技术护城河

在疗法创新方面，首程控股于2018年投资的企业艺妙神州，专注于下一代CAR-T细胞治疗技术的自主研发，已实现无血清、载体规模化、体内长效等核心瓶颈突破，并获得国家药监局3项临床批件，建立起涵盖质粒制备、慢病毒载体、免疫细胞制备的全链路产业平台。该技术路径不仅提升了治疗安全性与一致性，也为后续国产细胞治疗的商业化大规模落地提供重要工程化基础。

在高端医疗器械板块，首程支持的图湃医疗，已成为国产眼科设备中的平台型代表。公司核心产品OCT影像设备占据国内市占率第一，2024年完成眼科手术显微镜取证后，正加速推进产品上量，并在研飞秒激光机器人、玻切设备等高精尖手术平台。图湃的战略路径清晰：以光学断层成像为基础技术，将眼科智能化手术向神经外科、五官科等科室复制，形成横向拓展能力。在全球高端医疗设备国产替代率仍不足30%的背景下，图湃所处赛道具备极强成长预期。

二、短期估值洼地，长期产业红利，市场或低估了首程的组合式能力

当前，无论从资本市场估值水平，还是从一级市场交易热度来看，创新药与医疗科技板块正处于“利空出尽”的右侧阶段。

对于真正具备专业视角、产业判断力和长期耐心的机构投资人而言，这一阶段往往是重构底层资产组合的最佳时期。首程控股在医疗方向的投资选择，整体体现出“技术卡位+产业协同”的思路，从上游研发平台到下游诊疗场景均有覆盖，具备组合式配置价值。

更重要的是，与部分以财务投资为主、缺乏产业整合能力的机构不同，首程始终秉持产业投资思维，围绕硬科技和实体经济做深链接，未来在机器人与医疗两条主线之间，或将建立更深层的协同——例如眼科机器人、智能手术平台、医疗影像智能硬件等交叉创新领域。

机器人是当前，医疗科技是未来。首程控股的医疗产业增长曲线虽尚未被市场全面定价，但它已经在技术演进与产业积累中悄然成形。

本文来源：财经报道网