安东油田服务香港财资公司正式投入运营，加速释放全球化增长潜力

日前，中国民营油服龙头企业安东油田服务集团（03337.HK）在香港设立新办公室并成立财资公司，以加强亚太业务协调和全球资金管理。公司强调，香港的国际金融中心地位有助于整合全球资源。 

此外，安东表示其迪拜全球总部新办公室将于下半年启用，埃及将建立并定位为全球人力资源招聘中心、印度将打造成为全球供应链中心、这一些列举措标志着安东全球化布局的加速推进。

当前全球能源结构正处于深度调整阶段，无论是传统消费市场的稳步回暖，还是地缘冲突引发的能源安全重估，均促使油服行业回归“务实”逻辑。新的行业博弈，转向对高效作业、数字化管理、技术创新的较量。尤其是在海上油气领域，全球钻井平台日费不断上升、平台利用率于高位运行，更加反映出市场对高技术、高效率服务商的迫切需求。

国内“三桶油”延续高资本开支路线，为本土油服企业提供了相对稳定的基本盘。但真正具备全球化战略和先进技术体系的油服企业，已经开始加速将资源重点投向组织效率、全球化财资体系以及工程管理平台建设，安东油田服务集团便是典型代表企业。

聚焦组织能力协同，强化全球化布局

香港并不是传统油田服务的项目地，其金融基础设施、信息流密度以及对接全球资本能力，决定了安东油田服务此举将是一次战略中枢的前移，折射出其全球化战略的底层逻辑。

近年来，安东油田服务持续强化其全球执行网络的系统搭建能力，在组织层级、信息流、技术服务接口等维度实现同步打通。据了解，安东香港被定位为资本平台，作为集团的财资中心与资本市场中心，于中国香港承担起连接境内外资本流的枢纽职能。安东香港将与安东北京、安东迪拜构成金融资源调度的三角架构，目标是建立统一资金管理系统，构建低成本、高效率的全球融资结构，支撑境外业务扩张与集团战略执行。

与此相配套的，当属安东油田服务自主构建的智慧生产经营平台。该平台实现了运营信息的实时数据化与可视化，助力公司全球业务互联互通。公司通过这套系统能够提升项目作业的效率和响应速度，降低了依赖本地人力资源的比例，让公司在全球多区块同时作业时具备了极高的应变力，使其全球化发展具备了强有力的数字化支撑。

财务表现稳中提效，高质增长验证系统协同能力

技术系统和组织结构的协同，最终将在财务表现上体现出战略合理性。2024财年，安东油田服务实现营收约47.54亿元，同比增长7.2%；权益持有人应占利润约2.43亿元，同比增长23.5%，利润增速远超营收增速，展现出盈利质量与业务结构双向优化的成果。更具代表性的是现金流表现，其经营性现金流和自由现金流分别同比增长44.5%和96.1%，“造血”能力强劲。此外，公司还完成1.5亿美元票据的提前偿还，财务护城河稳健。

订单维度同样显示出安东油田服务的结构性优势。目前，安东油田业务覆盖30多个油气产区，2024年海外收入占比达65%，中东地区增长显著。2024财年，安东油田服务全年新增订单约90.09亿元，同比增长53.7%；其中海外订单增长至约58.03亿元，同比增长78.8%；截至2024年末，在手订单总规模142.24亿元，具备清晰的业绩兑现视角。同时，公司的油田管理、检测、资产租赁等创新业务新增订单增速可观，正逐渐构成其中长期订单结构中的“高质量因子”。

值得一提的是，随着服务及技术的全面输出，安东油田服务也完成了产业链参与身份者身份的改变。公司于2024年中标了开发期为25年的伊拉克Dhafriyah油田开发权，不再是以传统意义上的服务承包商身份，而是以“作业者”的身份深度参与油田全周期。

以上经营成果并未依赖临时项目波动或单一市场结构，而是在安东油田服务全球项目分布、数字化建设、财资结构优化等多重因素下同步推动带来的。公司的全球化战略推进，将为这种增长模式提供更大的支持，使结构性能力更好地实现闭环。

估值结构与周期错位，“技术型企业”迎重估机会

周期回暖并不意味着市场回归旧逻辑，市场增长的真正质感在于客户更加看重交付效率、项目安全性、技术复用性等“长期因子”。国内“三桶油”继续大手笔投资，中海油服一季度毛利率同比改善；斯伦贝谢与哈利伯顿却在一季度出现边际疲软，全球市场进入技术与效率多维竞争阶段，为安东油田服务这类于全球化布局卓有成效的技术服务商带来机会窗口。

二级市场上，安东油田服务今年以来涨势凶猛，股价翻了一倍有余。这背后释放出两个信号，一是全球化平台型油服企业在当前周期中具备穿透能力，二是技术与组织协同正成为定价新变量。从当前市盈率水平来看，公司已处于行业中上区间，但考虑到公司展示出的能力体系尚未完全反映在估值模型中，料其涨势并未透支未来空间。与此同时，公司已经制定并发布了明确的股票分红及回购政策，释放长期稳定预期。

长远来看，油服行业不缺项目，也不缺增量市场，缺的是能穿越周期，不断优化结构稳健经营、持续释放价值的真正“长期主义者”。安东油田服务提出了“建设领先的绿色能源技术服务全球化公司”的愿景，若以此为标准横向观察，当前组织调整与结构演化正处于这一愿景的“工程搭建期”。面对下一轮油服价值链重构，公司很可能已提前构建好足够的能力杠杆。