【热门行业】政策利好叠加业绩预期向好 澳门博彩股集体走强

金吾财讯 | 澳门特区政府16日公布行政长官批示，沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、巴林及阿曼等中东五国国民获免签证进入澳门，政策自公布满30日起生效。6月17日，港股博彩板块应声高涨，金沙中国(01928)涨5.24%，美高梅中国(02282)涨4.76%，永利澳门(01128)涨1.57%，银河娱乐(00027)涨1.06%。股价走强，是政策面与基本面利好共振的结果。

博彩收入超预期，高端市场成关键推手

汇丰环球研究与花旗最新报告均显示，澳门博彩收入表现超出预期。数据显示，6月前15天博彩总收入（GGR）达100亿澳门元，其中6月9日至15日的日均收入为6.86亿澳门元，环比前一周增长5%，主要由VIP净赢率提升及高端中场稳健表现带动。

汇丰预测，若6月剩余时间日均收入维持6.2亿至6.8亿澳门元，整月GGR有望达193亿至202亿澳门元，同比增长9%-14%，推动次季GGR同比增长5%-7%。花旗则将6月GGR预测从185亿上调至190亿澳门元（同比增7%），并指出VIP赢率高于正常水平，尽管大众博彩收入略有下滑，但高端市场的韧性成为核心支撑。

花旗则表示，澳门4月、5月GGR同比分别增长2%、5%，复苏势头加速，预计6月延续5%增速，全年GGR同比增幅或达4%（高于澳门政府预期的0.5%）。驱动因素包括暑假、国庆黄金周等旺季需求，以及酒店库存增加、新产品推出（如银河娱乐第三期项目及嘉佩乐酒店）对市场份额的争夺。

待30日后，中东地区高净值客群的免签落地，有望为澳门高端旅游及博彩市场注入增量需求，进一步提振市场。摩通大根近期研报指出目前博彩股价格低廉，考虑到盈利风险较小，相信可迎来估值重估，其对博彩行业抱有更乐观看法。

卫星场安置方案落地 行业合规发展再添保障

针对市场关注的卫星场员工安置问题，澳门行政长官岑浩辉于6月15日明确回应：

责任划分：约5,600名卫星场本地雇员中，4,800名由博彩承批公司聘用并派驻的员工，需由承批公司妥善安排就业；剩余800名由卫星场场主直接聘用的员工，需按“谁聘请、谁负责”原则转职至场主旗下其他企业。

政府监督：劳工事务局将密切跟进安置进展，经济及科技发展局同步关注卫星场周边商铺经营情况，并筹划新口岸区及附近区域的社区发展策略，优化整体营商环境。岑浩辉强调，政府评估卫星场结业的GDP影响有限，核心目标是推动博彩业依法、健康、有序发展。

结语

当前澳门博彩业正处于“政策刺激+业绩修复”的双重驱动期：免签政策扩大客源，高端中场与VIP业务企稳回升，叠加卫星场规范安置稳定市场信心，行业中长期复苏动能明确。机构普遍认为，随着暑期旺季到来及非博彩活动落地，板块估值修复空间将进一步打开，建议关注具备高效运营能力、新增长点清晰的龙头企业，如美高梅中国、银河娱乐、金沙中国。