模拟芯片，触底了？

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来源：内容编译自eetimesjp。

2025年6月3日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布了2025年和2026年半导体市场预测。此前，在2024年11月发布的预测中，WSTS预测2025年的市场增长率将比上一年高出11.2%。此次发布的预测保持不变。从截至2025年4月的半导体市场情况来看，迄今为止的出货量同比增长了19.3%，因此维持预测不变可以说是比较保守的看法。对于接下来的2026年，预测同比增长8.5%，但笔者认为也有可能出现负增长。结合目前的情况，我想展望一下未来。

分立器件受电动汽车放缓冲击，能否复苏？

预计2025年分立器件市场将同比下降2.6%。此前的预测是增长5.8%，但已向下修正。从2025年1月至4月的实际结果来看，分立器件市场同比下降6.9%，预计此后将有所回升。虽然与去年同期相比的负增长持续到了4月，但负增长率呈下降趋势，因此这一预测并非不合理。最大的担忧在于，占据该领域绝大部分的功率晶体管市场的低迷持续时间比预期更长。尤其是电动汽车（EV）需求的低迷对其造成了沉重打击。不过，笔者认为，从中长期来看，汽车电动化将继续推进，而作为电动化关键器件的功率晶体管的需求也将稳步增长。2026年的预测是同比增长8.5%，我认为这是完全可以实现的。

预计光半导体市场将下降4.4%。此前预测的增长为3.8%，但已向下修正。从2025年1月至4月的实际结果来看，下降了1.1%，预计此后情况将进一步恶化。该市场在2025年3月之前连续六个月呈现负增长，但在4月突然转为两位数正增长。未来很难预测。顺便提一句，该市场的约一半份额来自图像传感器，尽管截至4月的实际结果仍处于个位数的低位，但一直保持正增长。考虑到目前智能手机需求强劲的趋势，2025年似乎可以避免负增长。2026年的预测增长1.7%，这并不奇怪。根据每部智能手机安装的图像传感器数量的变化，前景将发生巨大变化，因此有必要密切关注其动向。

传感器市场预计将增长4.5%。此前的预测被下调至7.0%。从2025年1月至4月的实际结果来看，预计将增长16.1%，并且预计此后将进一步恶化。该市场在2023年和2024年继续出现负增长，主要原因是汽车应用订单过剩导致库存过剩。自2025年初以来持续的两位数增长应该被视为库存过剩问题已得到解决的迹象。如果真是这样，我们预计2025年的增长率将超过10%。从中长期来看，随着汽车的高性能化和多功能化，我们预计汽车传感器的需求将稳步增长。2026年的预测增长率为4.2%，但我认为我们仍然可以预期增长率达到10%左右。

IC市场的未来——模拟和微型市场似乎已触底

IC分为模拟IC、微型IC、逻辑IC和存储器IC。

模拟市场预计将增长2.6%。之前的预测被下调至4.7%。从2025年1月至4月的实际结果来看，预计将增长5.0%，预计此后情况将略有恶化。该市场自2025年初以来一直勉强保持正增长，4月份突然录得两位数的正增长。未来情况难以预测。从总体趋势来看，2023年和2024年将连续两年持续负增长，2025年将突破谷底，因此笔者认为未来可以期待5.0%以上的增长率。尤其令人鼓舞的是，通用模拟市场正在稳步复苏。2026年的预测是增长4.8%，但笔者预测增长率将接近10%。

微型市场预计将下降1.0%。此前预测为增长5.6%，现已向下修正。纵观2025年1月至4月的实际结果，预计将增长4.0%，并且预计此后情况将进一步恶化。占据微型市场大部分份额的MPU市场截至4月已呈现近两位数的增长率。主要应用领域PC保持平稳，但服务器需求正在增长。这一趋势未来将持续下去。另一方面，MCU市场截至2025年4月已呈现近两位数的负增长。然而，负增长率正在缩小，笔者认为它将能够在2025年下半年恢复正增长。与模拟和传感器市场相比，复苏可能仅略有延迟。因此，作者预测，2025年微型市场整体有望增长5%至10%。2026年的预测增长率为3.0%，但这似乎也比较保守。我认为可以预期增长率在5%至10%左右。

由于对人工智能的特殊需求，逻辑正在蓬勃发展，预计 2026 年将实现增长

逻辑市场预计将增长23.9%。此前的预测已上调至16.8%。从2025年1月至4月的实际业绩来看，逻辑市场同比增长35.9%，这已是相当乐观的预期，因此预测未来逻辑市场将进一步恶化似乎有些奇怪。逻辑市场表现良好的原因包括用于AI服务器的GPU的出色表现，以及智能手机核心应用处理器的增长率与2025年4月的逻辑市场整体增长率相当。鉴于智能手机普及率已达到饱和点，不应对该市场抱有过高的期望，但笔者认为，对GPU的需求将持续增长。

NVIDIA 主导着这个市场，而大多数其他逻辑 IC 制造商的增长速度都低于逻辑市场。虽然这种情况有些不寻常，但预计 2025 年逻辑市场的增长速度将超过 30%。2026 年的预测增长率为 7.3%，但这似乎也有些奇怪。目前，AI 功能集中在数据中心，但未来 AI 功能将搭载在个人电脑和智能手机等设备上。逻辑 IC 支撑着这一趋势，作者预测 2026 年的增长率也将超过 20%。

内存市场在 2024 年达到顶峰后依然保持强劲，但 2026 年仍需谨慎

预计内存市场将增长11.7%。此前的预测值从13.4%下调。从2025年1月至4月的实际结果来看，预计增长24.5%，预计此后还会进一步恶化，但这一预测也显得有些奇怪。内存市场在2024年创下了79.3%的极高增长率，可以说增长率已经达到顶峰。然而，WSTS预测的11.7%的增长似乎是基于2025年下半年将陷入负增长的假设。数据中心的需求尚未出现见顶迹象，2025年下半年继续增长的可能性很高。因此，笔者预测2025年的内存市场增长率将超过30%。

诚然，PC 和智能手机的内存需求并未回升，但 2023 年和 2024 年的情况也类似。我们对 2025 年的预期不高，但微软将于 2025 年 10 月终止对 Windows 10 的支持，这可能会引发 PC 换机需求。我更关心的是 2026 年的内存市场。

回顾过去的市场周期，内存市场在2019年和2023年都经历了显著的负增长。如果硅片周期以四年为一个周期，那么下一个底部将在2027年。从增长率的峰值来看，上一个峰值在2021年，而当前的峰值在2024年。底部通常出现在峰值两年后，因此作者认为2026年的内存市场将是一个值得“关注”的市场。关键在于数据中心的需求能够保持多久的强劲。

预计2025年将实现增长，但2026年将面临多重风险

总的来说，我对WSTS预测的2025年11.2%的增长感到不安，我认为我们预计的增长幅度在20-25%左右。尤其值得一提的是，WSTS对逻辑和内存市场的预测显得极其保守，而我对其他市场的预测则略显乐观。

然而，正如我已经提到的，我认为2026年的内存市场需要慎重考量，特朗普关税等政治因素的影响也值得担忧。特朗普关税尚未对半导体和电子设备征收，未来也完全有可能不会征收，但鉴于全球都在密切关注此事，我们需要密切关注未来的发展。

https://eetimes.itmedia.co.jp/ee/articles/2506/12/news046_3.html

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