6年，我从中国华融吸取的血泪教训！！

$中信金融资产(02799)$ 原以为自己投资中国华融的时间只有5年，但今天仔细回溯了一下，原来2019年4月就开始建仓了。这样算来，已经有6年多时间了。

从上图建仓的过程来看，自己似乎也是拉开了建仓距离的，而且在阶段低位所加的仓位更大。这在当时看来似乎并没什么问题。

然而，一年后，随着无良董事长赖某民贪腐事件的曝光，华融停牌。停牌期间，我准备在复牌后立马认亏清仓。

但后来，中国华融换上了原广东证监局局长王某峰为新董事长，王某峰上来后信誓旦旦地说“三年建设一个新华融”。我轻信了这位不学无术的无耻之徒的口号与谎言，不仅没有及时止损，期间还进一步加仓，以期摊低持仓成本。

后来，中国华融年报难产，长时间停牌。同时，华融爆出了千亿亏损的大雷。

再后来，中信集团牵头重组中国华融，划入中信系，并改名为“中信金融资产”。复牌当天，中信金融资产再次腰斩。这时，我这只持股的亏损已经达到了50多万。期间我进一步加仓，终于把持仓成本摊到了0.88元人民币。

后面中信金融资产被踢出了港股通，股价也一直在低位徘徊，一度跌倒了不足0.3港币。很遗憾，这时却无法进一步加仓。期间个人最高亏损额一度达到了80多万。

这时，我唯一的选择，只能是“熬”。终于，熬到中信金融资产迎来业绩反转，熬到今年调回港股通，熬到现在扭亏为盈。

6年时间的煎熬，我从中国华融身上应该汲取了的血泪教训主要有：

（1）不要单吊一只股票。投资中，关于集中还是分散的讨论，是一个永恒主题之一。雪球大V中，也有不少单吊一只股票，依然业绩长虹的。但就我个人而言，单吊一定不是一个好选项！！！如果我单吊华融，那么6年才刚刚解套，颗粒无收。也正因为我没有单吊一只股票，所以尽管踩了华融的大雷，期间我依然获得了1倍以上的正收益——这主要归功于近些年投资的中国石化、农业银行、兴业银行、江苏银行、建设银行H、中远海控、中国人保H、新华保险H、中国铁塔等带来的良好收益。

（2）对公司管理层的考察十分必要。中国华融原来的大股东是财政部，作为金融央企，享有各种的资源便利，但很遗憾，连续两届董事长都非善类，结果，企业搞得一塌糊涂，对不起党和国家，对不起股东和中小投资人。正因为认识到了这一点，我果断退出了白云山H，及时避免了损失。

（3）并不是所有的央企国企都可靠，但央企国企的可靠性确实要高很多。一方面，我们央企国企的可靠性总体上要高很多，但也有很多商业模式差、经营不善、贪腐严重、负担沉重、竞争力低下的，这需要我们在投资前仔细甄别；另一方面，在企业出问题的时候，央企国企的政策与资源优势，带来了明显的安全边际。没有这种优势，华融很难起死回生。以房地产行业为例，近些年万科、保利、华发和恒大、中国奥园、碧桂园等，两类企业截然不同的命运，值得我们思索。

（4）耐心是投资的核心品质之一。投资是一项修炼。其中，修炼的核心之一就是耐心，或者叫“熬”。没有这6年的煎熬，就不会有现在的解套。接下来，我将继续熬，计划熬到翻倍的收益。

（5）不要轻易做全职投资人。股市投资是一项高风险的事情，“股市有风险，入市需谨慎”，但更应该谨慎的是做全职投资人。在股市上连续几年亏损的情况时有发生，也大有人在。这时，一份稳定的工作就是最基本的保障。

好，就总结分享到这里。周末了，祝朋友们周末愉快！