老窖不是昔日阿蒙

投资人的悲欢并不相通，哪怕在同一个行业。今天看了下5月的收益率，怒亏-0.5%，我称之为养鸡孵蛋体系的胜利。单吊意味着承受更大的下跌压力，同样获得更大的上涨收益，心有多大，收益就有多大。 我不羡慕单吊未来的高收益，同样也就不用承担现在下跌的强压力，自得其乐。

爱酒说老窖当年行业黑天鹅面临的茅五品牌价格下移带来的压制，摧枯拉朽。老窖当初受伤最重主要是逆势挺价的锅，茅台都跌到900元，他非要挺1499元。挺也没有问题，关键是没有相关的配套措施和手段，老谢对一线市场不了解，经销商带头倒戈结果一溃千里，同样的情况，我相信武陵酒可以做到，短链直控终端。

今日的情况早就不是过去，老窖也不是昔日阿蒙。高度国窖确实要看茅五的脸色，但是低度国窖完全不用。低度酱酒基酒加水不适宜陈放，53度是完美的酒兑酒度数的宣传，无意中限制了低度飞天的影响。在低度领域，浓香是强过酱香的。降度后与高度口感对此，单粮差异性小，多粮差异性大。高端的面子，次高端的里子，世界通行的度数，这就是低度国窖。老窖中端的特曲老字号和特曲60还是很强的，这个价格带五粮液没有强竞品。

政务消费占白酒消费比例5%都不到，再说只是工作日不让喝酒，周末，节假日还是可以自饮的。这个政策很好啊，早就执行多年了，个别违规的也不是主流。古井贡酒最近股东大会，古20还是可以无限畅饮。很多时候，我们需要理性，不要自我恐惧，人吓人更是要不得。

一将无能，累死三军，这是老窖当年写照，现在映照到洋河。洋河本来底子就薄，到2033年酒质才会明显改观，真到全行业最危机时刻，大鱼吃完小鱼和中鱼不垫饥，洋河就是一线白酒首先被抬上餐桌的那位。现在洋河优势就占一个便宜，基本面危险其实比老窖来得大，现在是老窖最能打的时候，拳怕少壮。洋河就关注两点，一个换帅，一个省内竞争，容易题都做错，还能指望难题咩。

老窖的弱点在国窖占比太高，牵一发而动全身。在西南和河北这两个基地市场，高度国窖能保持稳定，基本面影响就不大。低度国窖不用担心，去年依旧是同比增长的。其他省份是攻城略地，后方大本营不容有失。这轮白酒库存危机让一线白酒重新洗牌，这次确定的排位，奠定未来十年，甚至二十年白酒市场格局。

ps：2024年白酒营收前十排名：茅台，五粮液，汾酒，老窖，洋河，古井贡酒，剑南春，郎酒，习酒，今世缘。