投顾观市：调整尚未结束，警惕市场冲高回落走势

5月20日，投顾彭根在今日市场分析中指出，昨晚纳斯达克指数微涨 0.02%，道琼斯指数微涨了 0.32%。美股三大指数在大幅低开之后，呈现出低开走高的态势，并形成了实体阳线，以纳指为例，基本摆脱上周五评级事件的影响，走出了一根高位低开走高的实体阳线。在最近几个交易日中，纳指出现了连续的小 K 线，昨天大幅低开超过 1.4%，开盘价即为最低价，而收盘价则接近最高价。彭根认为，在高位出现这样的 K 线，走势显得较为强劲，似乎与 4 月 30 日的那根 K 线有些相似之处。不过，投资者需要注意，目前该指数处于历史前期头部区间的箱体低点，且是在连续拉升后的阶段高点。同时，RSI 指标已经明显超买。基于这些情况，下个交易日掉头向下的可能性较大，投资者近期需要保持警惕，不要被连续阳线迷惑。

回到A股市场，近期 A 股的走势也十分强劲。从 3040点的最低点反弹至阶段高点 3417 点，在这一段走势中，几乎没有出现像样的阴线，即使有调整，调整幅度也较为浅。然而，正是由于市场在连续拉升接近 400 个基点之后，没有进行像样的调整，彭根认为从上周四、周五开始的调整，包括昨天的十字星，其调整幅度与前面上升的幅度并不协调。从理论上来说，浪 2 调整的深度可以达到本轮上涨以来的 0.382 的黄金分割位，也就是 3277 点附近。如果调整到这一目标位，市场的波浪结构将更加协调。

因此，尽管昨天上证指数出现了非常标准的缩量十字星信号，但彭根个人更倾向于认为今天指数调整的概率更大，调整目标位依然是 5 月 7 日形成的跳空缺口上沿位置，即 3324 点，市场指数调整的第一目标位是去回踩确认这一缺口支撑的有效性。至于后续继续回调至 3277 点，还需进一步观察。目前，市场成交量持续处于低量状态，这也佐证了彭根判断市场处于调整阶段且大概率继续走弱的观点。

最后，从个股走势来看，昨日中证2000指数上涨了 0.86%，彭根指出这意味着市场依旧保持着一定的赚钱效应。但在这一轮回调冲击过程中，中证 2000 指数的成交量明显不如之前。通过对比头部成交量，不难发现后量同样显著不如前量。在这种情况下，市场想要向上实现大的、持续性的突破，难度较大。因此，无论从指数的角度还是个股的角度来看，彭根都提醒投资者近期要警惕冲高回落的走势。