和讯投顾张琪：全球最大的主权财富基金一季度亏损400亿美元，重仓哪些股票而踩雷？

全球规模最大的主权财富基金，挪威政府全球养老基金公布了一季报业绩，单季度亏损了0.6%。和讯投顾张琪表示，你可别小看了0.6，亏损数字可是高达400亿美元，约合人民币3000多亿人民币，创下了2023年第三季度以来的最大跌幅。不过看到这个数字不知道你想到了什么，我想到的是马斯克一季度身价缩水了1300多亿美元，若说年度比赛大会第一名呢谁都不能和老马争亏损的，主要原因是美国发动了关税战以来导致的美国科技股的大幅回调，挪威主权基金啊目前持仓覆盖全球71个国家，超过8600家公司，但是前十大重仓股均为美国科技巨头，包括苹果、微软、英伟达、亚马逊、梅塔、特斯拉这些恰恰这些公司一季度以来的回撤幅度巨大，而而特朗普4月大幅提高关税之后的更巨大的冲击还并没有在一季报当中反映，但是他们的首席执行官表示，市场对关税已经到了草木皆兵的状态，并且已经开始削减美国科技股仓位。

其实挪威主权基金的反应和现状是几乎所有全球大型投资机构共同的困境，因为前几年美股科技股牛市，除了华尔街资本以外，也吸引了大量的主权基金和对冲基金的疯狂涌入，确实孜孜不倦的攫取到了科技股牛市的暴利，但是现在的政策让他们不得不重新审视投资配置未来是否会继续进一步减少美股的投资比例，或者去亚太市场分散投资，还是说会提高固定资产的投资比例都是有可能的。我想全球的资本此时此刻应该都不得不思考这个问题，挪威主权基金的全名是挪威政府，全球养老基金1990年成立的，本来是为了管理挪威石油和天然气产业的超额收益在全球市场的投资，谁曾想不投不要紧，一投就投成了全球规模最大且最具影响力的主权基金，到2024年底管理规模为1.8万亿美元，对这个数字没有概念的朋友，我给大家类比一下，相当于挪威人均持有30万美元的金融资产，30万美元，也就是210多万人民币，很多朋友羡慕像挪威、北欧这种高福利的国家，钱多事少不内卷就度高，上班的话下午4点就下班，不说一年全是假期，因为假期太多工资都不够，旅游的医疗免费教育免费生娃的话，那可了不得上赶着给你钱，大量的生育补助养娃津贴等，养老就更不用愁了，你只管生那可真是国家帮你养老，这才是向往的生活。啊唉先别着急着向往挪威这地方呢总共才500多万人口，也就相当于浙江嘉兴的人口数量，而而且有着丰富的地质资源，石油天然气、地热水电等，还有大家非常喜欢的挪威三文鱼，更何况人家主权基金的投资水平，刚不是说了一不小心就投了个世界第一产生的收益，那就是政府各项开支，包括养老的坚实后盾了，持有的中国股票头寸呢不能说不多，但确实是少，截止2024年仅有2.7%的比例，大概478亿美元左右，这还是增持后的数据，不过呢他们的CEO在2023年10月的时候就明确说建议增持中国资产，2024年的1月也公开表示全球投资过度集中在美股风险度极高，应该分散至中国市场，降低系统性风险。确实从数据中可以查到，从23年q4开始增持了腾讯、阿里、小米等中概，后面的事大家都知道了，从去年924开始中概不就崛起了。

腾讯的话更早是2024年二季度就开始涨了，总之以挪威主权为代表的全球资本确实开始动摇了重仓美股的决心，并且重新审视全球投资的配置。至于去哪里还需要持续跟踪，但是有一点要注意，啊挪威主权偏爱科技，股基金呢采用股7债3的配置战略，即7成股票3成固定资产，同时呢在7成股票当中呢科技股占主要成分。以2024年为例，啊科技股占比是27%，其次是金融15%，工业12%，消费品是11%，后排的那就越来越少了，偏爱科技股，这和巴菲特的投资风格形成鲜明的区别，也有共同点，那就是都重仓了苹果，所以这个消费电子它又有消费属性，又有电子科技属性，你们说哪边占比更大一些？

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