万亿美元筑防仍难安心 美国银行业集体备战衰退

智通财经APP获悉，如果美国陷入衰退，银行已做好准备——至少根据上周财报电话会议上的评论是如此。

富国银行(WFC.US)首席执行官查理·沙夫表示："我们和我们的客户以强劲的态势进入当前环境，这应该对我们有利。"

富国银行刚公布49亿美元的季度利润，目前拥有1630亿美元的普通股本，外加150亿美元的贷款损失准备金，以应对经济带来的任何冲击。美国八大银行合计拥有近1万亿美元的股权资本来覆盖潜在损失。

但这并不意味着它们不会受到影响。摩根大通(JPM.US)的CEO杰米·戴蒙在电话会议上表示："银行在经济中就像海洋中的软木塞。如果经济恶化，信贷损失将会上升，业务量可能变化，收益率曲线可能变化。"

和其他人一样，他正在观望和等待——尽管与他在电视上的表现一致，他谨慎地避免因引发当前担忧而贬低总统。在10场财报电话会议记录中，没有一位美国银行的CEO提到特朗普的名字，尽管"关税"是议程的首要议题。

尽管消费者仍保持韧性，但银行家们察觉到商业方面的紧张情绪。

花旗集团(C.US)首席执行官简·弗雷泽表示："大多数客户暂停了他们的计划。我们看到进口加速以囤积库存，我们看到重大资本支出暂停，而大家都在等待整个议程的明确。"

在某些情况下，客户已开始提取贷款以应对当前环境。美国银行注册了循环信贷额度的适度增加，而富国银行、摩根大通、PNC金融服务集团(PNC.US)和M&T银行等尚未经历与经济不确定性相关的上升。在PNC，商业贷款利用率约为50%，因此任何上升都可能是压力的有用早期指标。

面对这种不确定性，银行首席执行官们听从经济学家的指导。摩根大通的研究团队认为2025年发生衰退的概率为60%；富国银行认为是55%。

相比之下，美国银行(BAC.US)的研究团队目前表示2025年不会出现衰退。尽管内部看法较为乐观，但美国银行使用蓝筹共识结合一些压力情景来计提拨备。据首席执行官布莱恩·莫伊尼汉称，该行目前为6%的失业率(当前为4.1%)预留了拨备，比同行更为保守。

摩根大通在增加下行情景权重后，将其拨备中隐含的失业率从5.5%上调至5.8%；富国银行也是5.8%；花旗为5.1%(包括6.7%的下行情景)，PNC和M&T银行均为5%(尽管PNC还有一些额外储备)。

对摩根大通而言，这一变化显著，需要增加9.73亿美元拨备。

为了展示自身实力，几家银行利用业绩发布会将当前前景与以往经历进行比较。"这是为了让你们感到安心，而不是不安，"戴蒙表示。"当新冠疫情袭来时，失业率在几个月内从4%升至15%。我们不得不在两个月内增加150亿美元拨备...这就是严重衰退的规模。如果是温和衰退，情况会比这好。如果是严重衰退，情况会更糟。无论哪种情况，我们都能应对并为客户服务。"

美国银行以全球金融危机和新冠疫情为基准，展示了其贷款、资本和流动性当前与当时的对比。其贷款规模更大，但无担保消费信贷和住房净值贷款的风险敞口更小，商业贷款组合更加平衡。不过，每次衰退都不同。正如花旗CEO弗雷泽在电话会议上所言："我们不要打上一场战争。我们目前正在解决的问题是不同的。"

经济衰退是一回事——莫伊尼汉表示："如果是非常轻微的衰退……我们应该能很好应对。"家庭杠杆率不高，资产负债表一如既往地健康。美国银行住房贷款组合的平均贷款价值比不到50%。但一个决心重塑全球经济的美国政府让这些银行家进入了未知水域，传统的压力测试可能无法捕捉全部风险范围。

戴蒙表示："对我来说最重要的是，西方世界在经济和军事上保持团结，以维护世界的安全和民主自由。我真的几乎不关心未来两个季度的经济表现……我们会挺过去的。我们以前也经历过衰退。"