招联十周年：见证消费金融行业发展逻辑变迁

出品 | WEMONEY研究室

文 | 刘双霞

头部消费金融机构招联消费金融（简称“招联”）日前披露最新经营数据。

3月18日，中国联通在2024年报中披露了联营公司招联的关键财务指标。年报显示，2024年全年，招联实现营业收入为173.18亿元，净利润为30.16亿元。截至2024年末，招联总资产1637.51亿元；净资产226.63亿元，增幅11.27%，核心经营指标保持稳健运行。

WEMONEY研究室关注到，招联业绩指标同比有所下滑。对此，招联方面表示，面对外部环境变化带来的不利影响加深，招联沉着应变、综合施策，加强风险前瞻，坚持“质量第一”的可持续高质量发展，主动优化调整资产结构，以科技践行普惠，实现“质量、效益、规模、结构”协调稳健发展。

从行业发展视角观察，我国持牌消费金融业态历经十五年演进，已进入成熟发展期。作为行业标杆企业，招联的成长轨迹颇具研究价值。

这家诞生于2015年3月的机构，由中国联通与招商银行两大世界500强企业联合发起设立，总部位于深圳前海。在行业仍处线下场景争夺与线上模式探索的转型阶段，招联率先确立"全线上、轻运营"的数字化发展路径，成为业内首家纯线上消费金融公司。

回溯行业发展脉络，早期消费金融企业普遍依赖线下网点和第三方合作场景进行规模扩张。但随着流量成本高企、共债风险积聚，粗放式增长模式逐渐式微，行业开始向精细化运营转型。

在此过程中，招联的技术驱动战略展现出显著成效。招联建立了由电信诈骗模型和多维度实时风控策略组成的诈骗识别体系，识别率高达95%；搭建包括AI外呼、专家审核、弹窗提示、延迟放款等措施在内的提醒和拦截体系，诈骗拦截率达到90%。目前，招联欺诈伪冒账盗率BP仅0.0002，即五千万批核客户中只有1单伪冒，远低于行业水平。

此外，招联相继推出130亿参数开源大模型"招联智鹿"、轻量级小参数模型"招联智鹿II代"，以及金融垂直领域首个700亿参数大模型"招联智鹿II代-70B"，推动AI技术在金融场景的应用实现从"功能可用"到"服务可靠"的质变突破。

事实上，在监管体系持续完善与公众舆论监督强化的双重背景下，消费金融行业价值评估标准正从单一财务维度向"商业价值+社会价值"双元框架演进。可以预见，消费金融机构的ESG表现（包括普惠服务覆盖率、消费者权益保护成效等）将逐步与财务指标形成并重的评价体系，共同定义企业的长期价值坐标。

成立十年来，招联从初创企业成长为行业头部标杆，其打造的“好期贷”“信用付”两大消费金融产品，为用户提供了全线上、免担保、低利率的普惠消费信贷服务，目前覆盖购物、旅游、教育、装修等众多消费场景。截至2024年12月末，招联注册用户超2.9亿人，累计纳税近160亿元，累计发放贷款超2.7万亿元，在提振消费、服务实体经济方面发挥积极作用。

在消保层面，招联在业内率先提出将消保升级为公司核心能力，把投诉率视作等同不良率的核心指标，坚持“以客户为中心，打造数智赋能消保的先行标杆企业”目标，将消费者权益保护工作融入业务全流程。

作为行业创新发展的典型样本，招联的实践经验为同业提供了重要参考。但同时其面临的挑战也折消费金融在经济增长放缓周期中的普遍困境——如何在践行普惠使命的同时，找到商业可持续的最优解，将成为下一阶段市场参与者需要共同解答的发展命题。