【研报掘金】机构：“AI+”行情望继续延续 相关受益领域值得关注

机构指出，当前AI应用发展加速、商业化模式逐步探索并跑通，行业格局有望快速迭代，年内或可看到业绩层面陆续落地。建议关注：1）体验提升和成本进一步降低带来的商业模式优化，AI创作、AI开发工具、AI服务等领域有望受益。2）垂直行业层面，数据密集型行业有望从数据资产、风控安全、赋能等领域受益，传统制造业有望受益于AI带来的流程优化、数据分析处理等。3）AI Agent有望赋能机器人等硬件领域，具身智能进一步打开想象空间，但当前发展仍处早期。

核心逻辑

1.AI+农业将是重要的探索与开发方向。近三年，全球科技的重要前沿领域集中在AI大数据模型和机器人技术。随着科技的外溢，消费端寻找应用场景的现象愈发普遍。从支持AI产业化发展角度来看，近年来政策端鼓励科技引领消费升级，支持力度逐步加大。政策将逐步发力在消费领域的各个方面挖掘智能化发展潜力，鼓励AI+消费创新升级。从AI+农业的角度来看，当前仍处于智能化发展初期。结合产业链层面梳理，在研发、生产、渠道、营销等方面，不同类型的企业着重点有所不同。以宠物企业为例，在其产品研发与创新方面、销售渠道方面、终端营销方面都不同程度的涌现出与AI相结合的潜力与机会。以生猪养殖为例，生产管理方面成为产业链条中的核心环节，因此在这个方面猪企投入大量资金进行数智化的全面打造，以期来实现提升养殖效率、降低成本的效果。

2.DeepSeek等AI工具在核心决策、风控等环节，助力金融科技公司加速探索。此前，AI大模型在金融机构/金融科技公司非核心决策业务环节（前台营销运营/信息搜集整理/中后台运营支持等）已有较多落地应用，如智能客服（AI Agent）、业务助理（Co-pilot）等，而在核心分析决策环节更多用以辅助信息收集与内容生成、进而提升运营效率。奇富科技大模型产品ChatBI通过与DeepSeek-R1融合，可拆解复杂数据分析任务并结合指标语义层、新闻资讯等实时数据以及内部数据全面剖析营销活动、实现营销效率优化。DeepSeek-R1具备更强的数学逻辑推理能力且开源，技术进步或进一步帮助金融机构/金融科技公司在用户交互等非核心决策环节提质增效，同时有望促进AI大模型在其核心决策/风控等环节的加速探索。

3.“AI+”行情有望继续延续。2025年初DeepSeek V3和R1系列发布引发全球大模型平权浪潮，应用端有望百花齐放。过去两年基于GPT-4级别的应用并未达到市场预期，而R1作为高性价比的开源推理模型，具备更强的逻辑思考、数理和代码能力，有望打开AI应用上限，帮助AI应用实现深度问答、自主Agent等复杂场景能力，并进一步支撑在法律、医疗等专业领域的应用。同时，R1作为开源模型也支持各类应用厂商进行微调、蒸馏，各行业企业积极接入，有望带来全社会层面对于大模型渗透率的整体性提升。从资本市场角度，过去两年AI行情交易更多集中于上游算力板块，本轮行情涉及上游算力到中下游应用、端侧，近期A股、港股/、中概股的“AI+”相关企业资产价格有所波动，结合内外部环境及当前产业发展趋势，“AI+”行情仍有望继续延续，相关受益领域及公司值得持续关注。

利好个股

国信证券指出，本轮AI革命拉动了新型基础设施建设，相关政策大力扶持，互联网云厂和运营商等投资主体积极投入，在AI技术降本开源趋势下AI应用有望大规模落地，数据中心服务商有望迎来新一轮发展大周期。推荐关注拥有大规模数据中心资源的三大运营商中国移动、中国电信、中国联通，头部第三方数据中心服务商润泽科技、光环新网、数据港、奥飞数据、科华数据、润建股份等。

银河证券投资建议：（1）宠物行业蓬勃发展，AI+宠物的融合亦呈现出百花齐放的发展态势，加速推动行业创新。考虑养宠理念升级潜力，AI+宠物将重塑养宠标准，或将成为全球智能消费市场的重要支柱之一。继续推荐宠物赛道乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。（2）智能养殖将从单一技术应用向全产业链数字化延伸，逐步实现从“经验驱动”到“数据驱动”的跨越，助力农业高效、绿色和可持续发展。牧原股份作为业内领先的具备数据意识的猪企，将掌握更多的数据，具备先发优势，实现更优迭代，推荐关注牧原股份。

本文内容精选自以下研报：

国信证券《通信行业专题报告：数据中心互联技术专题二-AI变革推动AIDC服务商快速发展》

银河证券《AI+农业：重构产业链，创造新体验》

中金公司《AI智道（6）：AI+金融有望迎来规模化拐点》

中金公司《哪些公司有望受益“AI+”？》