“国家队”，最新出手！

3月19日，市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌，北证50指数跌近3%，逾50只北交所个股跌超10%。

盘面上，电力股震荡走强，韶能股份涨停。黄金概念股逆势活跃，莱绅通灵涨停。机器人概念股冲高回落，襄阳轴承等涨停。下跌方面，AI硬件股集体调整，景旺电子跌停。

截至收盘，沪指跌0.1%，深成指跌0.32%，创业板指跌0.28%。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。沪深两市全天成交额1.47万亿，较上个交易日缩量532亿。

市场再现“电风扇”行情

今日，A股延续缩量震荡结构，三大指数涨跌不一，热点分布也较为散乱，且呈现快速而无序的轮动态势。因此，市场短期可能缺乏向上的合力，整体还是在为后续上攻积聚动能。

从领涨方向看，机器人概念反复活跃。

消息面上，作为国家级战略科技力量的重要部署，国家地方共建人形机器人创新中心即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”，构建全球领先的机器人智能体训练生态系统，并举办“格物具身智能仿真平台发布会”。另外，国家地方共建人形机器人创新中心开放基金将发布。

在沪指突破3400点后，市场近期处于蓄势阶段，部分资金还是选择回流机器人和AI这两大核心主线方向，且机器人板块的修复行情明显走的更为流畅——不仅板块整体依旧维持着震荡向上趋势结构，而且越来越多的个股创下阶段新高。

对于机器人方向，分析人士建议，后续仍可留意机器人内部轮动中的一些补涨机会，不过在缺乏足够增量资金的环境下，新一轮板块整体行情仍待观察。今日午后，机器人多个细分概念涨幅回落，或也印证了这一点。

电力股于盘中震荡走强。

消息面上，国家发展改革委等五部门近日联合发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》。其中指出，健全绿证自愿消费机制。鼓励居民消费绿色电力，推动电网企业、绿证交易平台等机构为居民购买绿证提供更便利服务，将绿色电力消费纳入绿色家庭、绿色出行等评价指标。

此外，脑机接口概念开盘冲高，贵金属、珠宝、银行等方向午后持续走强。不过，由于热点始终维持较快轮动，对市场整体情绪带动有限，个股方面今日仍是跌多涨少。

整体而言，在指数缩量窄幅震荡的背景下，分析人士判断，增量资金涌现之前市场或延续聚焦性炒作模式，应对上耐心等待能够与指数形成共振的方向出现后，再行跟随或具更高之胜率。

“国家队”最新持股出炉

近期，随着A股年报陆续出炉，“国家队”的最新持仓也浮出水面。

截至目前，A股沪深市场中有180股发布了2024年年度报告，据不完全统计，其中有36股的前十大股东中出现国家队身影(包含中国证金、中央汇金、社保基金等)。相较于2024年第三季度末数据来看，有18股在第四季度获得国家队新进或增持。

上述18只个股中，有7股获得国家队新进持有。

具体来看，青松建化的新进持股数量最多，公司是新疆发展历程最久的水泥制造企业之一。全国社保基金五零三组合在2024年第四季度新进持有该股4200.01万股，持有市值规模达1.65亿元，占流通股比例3.05%。

此外，中航高科也获得国家队新进持有，持股数超过1100万股，新进市值超过2.8亿元。蔚蓝锂芯、南华期货、焦点科技、飞亚达、浩欧博在2024年第四季度均获得国家队新进持有。

增持股方面，海油工程、东方雨虹、山金国际等个股在第四季度获得国家队增持数量较多，均较2024年第三季度末数据增持超千万股。海油工程2024年第四季度获得国家队增持最多，合计增持2480.31万股。

截至目前，在国家队现身的36股中：

从持股市值看，10只股的国家队持股市值超10亿元，其中国投电力、平安银行居前，国家队持股市值分别为50.27亿元和50.22亿元。

从持股数量来看，平安银行、国投电力、海油工程、招商蛇口等个股的国家队合计持股数量居前，均超2亿股。

从持股比例看，14股的国家队持股比例超2%，其中海油工程、华发股份、白云山、龙迅股份、国投电力的国家队持股比例居前，均持股超4%。

中信证券：A股核心资产正在蓄力

近期，中国资产领涨全球，引发机构高度关注。

中信证券认为，投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕，科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产，继而引发系统性重估。

短期来看，恒生科技与纳指估值趋于收敛，全球资金因AI催化与美经济走弱，青睐高性价比的中国科技资产。

长期而言，中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加速转型。

具体到A股表现，中信证券首席A股策略师裘翔称，春季躁动行情中港股牛市先行，A股核心资产正在蓄力。后续，中美政策和经济周期或将重新同步，中国核心资产与美股有望共振上行。

具体配置上，中信证券判断，在新旧动能转换期，应把握中长期投资机遇，聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制造领域。

摩根士丹利基金则判断，“未来的市场风格预计会延续均衡，且有可能呈快速轮动格局。”接下来的策略可能更注重自下而上寻找优质个股：一是受益于国内消费刺激政策发力的汽车、家电、消费电子等；二是其他一些消费品、医药、新能源、有色、军工等具备较高的性价比，尤其是赛道本身低估值又叠加人工智能技术推动的行业。