来源:证券时报网
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2025-03-18 20:46:14
(原标题:资本市场新动脉激发科创活力 上交所科创债累计发行规模近万亿元)
近日,上海证券交易所制定形成了《关于进一步做好金融“五篇大文章”的行动方案》,在科创金融方面提出要健全支持科技型企业全生命周期的产品服务体系。
上交所于2022年正式推出科创债,全力支持有科创需求的企业突破资金瓶颈,加速科技成果的转化与应用。作为一种创新的融资工具,科创债凭借其高效、灵活的融资特性,吸引越来越多的市场参与者积极投身其中。
数据显示,仅2月下旬以来,中国建材股份、西高投等多家发行人在上交所发行科技创新债券,融资总额超过300亿元。2024年,上交所科创债发行规模突破5000亿元,目前,科创债累计发行已近万亿元。
制度先行 多举措助力科创企业畅通融资渠道
随着国家对科技创新领域的重视程度日益加深,交易所持续推出一系列支持政策,为科创债市场注入强劲生命力。
2024年6月,证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》,明确建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”。2024年12月,上交所修订专项品种规则指引,拓宽科创债科创投资类、科创孵化类发行主体范围,完善科创企业类发行人评价指标,并支持开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业适用优化审核措施。
“目前上交所对优质央企、具有行业领先地位的企业、开展核心技术攻关的硬科技企业发行科创债开通了‘即报即审’的绿色通道。”一位资深债券投行人士告诉记者,从当前实践来看,科创债券的审核时长一般不超过15个工作日。
2024年,中国通号被纳入上交所债券知名成熟发行人名单,适用科创债融资审核绿色通道。当年12月,中国通号在上交所成功发行25亿元科技创新可续期公司债券,发行利率2.40%,创发行时央企同期限债券利率新低,并获3.48倍认购。
作为科创板首家发行科技创新公司债券的中央企业,中国通号成功打通“科创板+科创债”双融资通道,在优化自身债务结构,补充主业运营及培育新质生产力资金需求的同时,提升了自身“技术+资本”双轮驱动的竞争力。
央企领航 科创债发挥创新引领作用
中央企业作为我国国民经济发展的重要支柱,在引领产业升级、驱动科技创新中发挥着不可替代的作用。2024年,上交所累计支持424家优质企业发行科创债5105亿元,同比增长68%,其中中央国有企业成为科创债市场的主力军,全年市场发行量占比45%,中国中铁、中国铁建、华电集团等央企年度发行额均超百亿元。
2024年12月,中国机械总院集团发行5年期20亿元科技创新债券,募集资金主要用于航空航天、轨道交通、汽车、国防军工等重点领域项目建设,以解决装备制造“卡脖子”短板问题。
南方工业资产管理有限责任公司(简称“南方工业资产”)于2024年3月在上交所发行20亿元科技创新债券,募集资金主要用于科技创新领域的基金出资、股权出资款。
“我们正推动形成优质主体示范、监管政策护航、市场生态支撑的良性科创循环。”上交所债券业务相关负责人表示,未来,上交所债市将持续支持中央企业服务国家科技创新战略,运用科创债加速发展关键核心技术,进一步激发产业转型升级赋能的活力。
民企发展 科创债助力企业家勇攀科技高峰
在央企引领科创债市场高质量发展的同时,民营科技企业正借助这一创新工具加速攀登技术高峰。2024年,小米通讯等行业龙头民营企业在上交所成功发行科创债券,形成了良好示范效应。
小米通讯技术有限公司于2024年7月在上交所成功发行10亿元科创债,期限3年期,票面利率2.00%,全场获5.4倍超额认购。企业募集的资金将投向公司科技创新技术研发领域,支持智能制造产业发展。
2024年,上交所民营企业发行科创债规模同比增长51%。随着一系列标杆案例的示范效应释放,业内预计将有更多“专精特新”民企有望借力科创债破解融资瓶颈。
投融协同 科创债连通实体企业和科创资本
科创企业作为创新驱动的领军者,常常面临技术革新与市场拓展的双重考验。相较于普通成熟企业,科创企业的发展前景存在一定不确定性,其成长历程中也迫切需要大量资金的持续投入。
“投资者尤其是偏好稳定回报的传统资本,往往更青睐于收益预测性强、波动性较小的投资项目。”一位债券市场的资深投资经理告诉记者,“如何让投资者认识科创企业,进而放心投资,是将金融活水引入科创领域的必答题。”
上交所积极推动投融资对接,消除信息不对称,推动投资者加深对科创企业的了解,让投资者想投、愿投。
2024年11月,上交所长三角综合服务周之走进科大硅谷活动成功举办。50余家科创型、成长型企业及创投机构参加活动。与会机构互相沟通,加深了解,形成投融互信。
“一系列的活动让我们更充分地感知企业,了解企业,对科创债本身也有了更深的认识。”上述债市投资经理表示,“投资时,心里底气更足,与企业的沟通也更顺畅。”
与此同时,上交所积极完善科创债做市机制,进一步降低科创债纳入做市的门槛,对于发行规模满足20亿元及以上、主体评级为AAA的公司债券即可纳入基准做市信用债。
截至2025年2月底,科创债基准做市券共143只,规模达3416亿元,占全部基准做市信用债总规模的58.45%,覆盖企业类型包括央企、地方国企及民营企业,有效带动了估值优化,推动发债主体信用利差不断压缩,有力支持地方科技创新和企业融资需求。
“市场的积极反馈让我们更有信心。”上交所债券业务相关负责人表示,“下一步,上交所会在科创债提质扩量基础上,将央企的有效融资经验推广至地方国企和民营企业,不断完善债券融资支持机制,加强投融对接和市场服务,支持更多符合条件的优质企业用好科创债融资,发挥科创债在服务国家战略中的积极作用。”
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