为冲动跨界买单，绿康生化陷入“泥潭”！曾经的“牛股王”，定增不顺不停卖资产，股价已大跌超70%

打开绿康生化的K线图，证券市场犹如给公司开了一个大大玩笑，公司股价从2021年底不到10元，一路冲高至2023年的超65元，之后一路走低，在2024年股价又回到了起点，目前仍在10元—20元区间徘徊。相比最高价，绿康生化目前股价已打了近2.5折，追高买进的投资者，高位套牢痛苦不堪。

2024年年报，绿康生化也准备拖到规则许可的最后几天才披露。不过，根据已披露的业绩预告，绿康生化2024年亏损金额最高达到3.9亿元，创下历史纪录。

执拗买入光伏资产，成为公司“拖油瓶”

回看绿康生化的历年经营业绩，上市之前的2016年，公司净利润达到历史最高峰——9236万元。上市之后，绿康生化经营每况愈下，业绩从逐年下降，直至亏损。含2024年，绿康生化已连续4年亏损，且每年亏损金额都在加大。

2022年是绿康生化的高光之年，当年公司股价以381%的涨幅，夺得A股年度涨幅王。2022年，公司瞄准热门的光伏赛道，在没有充足的资金情况下，通过一系列股权转让、资产置出等操作，在监管层问询一度终止等情况下，仍执意高溢价收购江西纬科（目前已改名为“绿康玉山”）。

江西纬科主营光伏胶膜，购买当年，就不是一项很良好的资产。江西纬科2021年和2022年前4个月（收购预案前）均为亏损，收购时江西纬科净资产1365.96万元，负债率高达92.26%，最终收购价格高达9500万元，收购后公司形成商誉6597万元。

收购后，绿康生化的光伏胶膜业务不顺利，收购后的2023年，公司光伏胶膜业务毛利率为-13.3%，2024年上半年该业务毛利率为-14.74%。原本该公司寄予厚望的光伏业务，不但没给公司业绩带来任何好处，还加深了公司的亏损，成为绿康生化的“拖油瓶”。

盲目跨界光伏，绿康生化已付出惨痛教训，为此，在2024年业绩预告中，公司表示，收购子公司绿康玉山（胶膜）材料有限公司形成的商誉，基于谨慎性原则，将其商誉余额一次性全部减值。

三次定增无下文，不断变卖资产

业绩经营不佳的同时，公司融资不顺，又陷入不停卖资产的境地。

2021年，绿康生化启动3亿元的定增计划，募资用于《年产活性2000吨绿色微生物添加剂项目》，该融资计划也获得了证监会批准，但之后公司又进入光伏行业，该定增项目也迟迟没有进行，且已经超出审批时的有效期限。

2023年，公司在完成对江西纬科的收购后，准备大干一场，向市场抛出60亿元在海宁建设年产8亿平方米光伏胶膜项目。项目推出后，就被市场质疑，公司账户上的货币资金仅有0.3亿元，如此夸海口的项目，深交所立即向公司下方问询函，关注公司钱从哪来。

在2023年6月，绿康生化抛出13亿元的定增计划，由于当年股价大幅下跌，该定增计划也没有下文。

为了继续推进海宁光伏项目，2024年7月，公司又启动定增——以简易程序向特定对象发行股票，拟募资不超过8000万元。不过，截至最新，该定增仍没有下文。

募资不畅的同时，绿康生化还开启“卖卖卖”的模式，不断将公司资产变卖换钱。

2024年3月14日，绿康生化披露公告称，公司拟向浦潭热能出售位于福建省浦城县浦潭生物专业园的部分设备类固定资产、建筑物类固定资产及国有土地使用权，本次交易价格为6750万元（含税）。

2024年6月28日，绿康生化公告，公司拟将全资子公司武汉绿康生化科技有限公司100%股权转让给福建浦潭热能，交易价格为2730万元。

2024年12月10日，绿康生化公告，拟将持有的浦城县农村信用合作联社9.7768%股权转让给浦潭热能，转让价格2327万元。

除转让资产外，公司还向股东借款。2025年1月10日，绿康生化公告，拟向股东长鑫贰号借入500万元，拟向肖菡借入1500万元，用于日常生产经营使用和未来业务发展需要。

在此之前，绿康生化已多次向控股股东借款，2023年1月公告借款6000万元，2024年2月公告借款3000万元，2024年12月公告借款2000万元。