A股收评：沪指跌0.18%，农业股逆势大涨，医药股遭重挫！

2月24日，A股主要指数震荡走低。

截至收盘，沪指跌0.18%报3373点，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.67%。

全天成交2.12万亿元，较前一交易日缩量1157亿元，全市场近2800股上涨，超2400股下跌。

盘面上，中央一号文件首提“农业新质生产力”，农业板块活跃，农牧饲渔、粮食概念及农业种植等方向领涨；发电机概念走高，航空机场板块拉升，碳纤维、工程咨询服务及工资云概念等涨幅居前。另外，AI制药板块下挫，教育板块走低，医疗服务板块、盲盒经济、快手概念及Kimi概念等跌幅居前。

具体来看：

农业、养殖、乳业股大涨居前，朗源股份、中粮科技涨停，金龙鱼涨超3%。消息面上，2025年中央一号文件23日发布，首次提出“发展农业新质生产力”。文件指出，以科技创新引领先进生产要素集聚，因地制宜发展农业新质生产力。这是当前抓好“三农”工作的关键之举，也是我国实现从农业大国迈向农业强国的必答题。

地产股走强，首开股份、卧龙地产涨停，粤宏远A大涨超9%，新城控股、保利发展、万科A等跟涨。消息面上，央行近日召开2025年宏观审慎工作会议，其中提到，完善房地产金融管理，助力房地产市场止跌回稳，支持构建房地产发展新模式。

航空股上涨，华夏航空涨停，吉祥航空涨超5%，春秋航空、南方航空等跟涨。国泰君安认为，中国航空业具超预期长逻辑，2025年供需继续恢复趋势确定，考虑票价市场化与机队增速显著放缓，盈利恢复与中枢上行可期。市场对长逻辑预期仍处低位，分歧越大空间越大。2025年春运因私需求旺盛，航空客流再创新高，且元宵节后公商务需求启动良好，有望催化航空需求增长与供需盈利继续恢复的乐观预期。

医药股集体重挫，CRO、AI医疗大跌，药明康德跌超7%，泰格医药、药康生物等跟跌。消息面上，2月21日，白宫网站发布“美国第一”投资政策备忘录，宣布将调整美国投资政策，重点进一步限制与中国的双向投资。东吴证券指出，短期看，这一政策将直接冲击中国科技股的风险情绪；中期看，关注美国外国投资委员会（CFIUS）后续可能出台的对华具体措施，以及中美关税谈判是否针对这一政策进行博弈及后续可能出现的关税升级风险。

AI应用方向普跌，优刻得-W跌超12%，凌云光跌超6%，平治信息、宇信科技跌超5%。不过投行Jefferies早前报告称，AI主题应该会开启中国互联网股票的新一轮上涨周期。报告指出，该行业的估值看起来不高，股票交易价格低于海外同行。Jefferies现在对该行业的看法更为乐观，因为除了技术应用之外，企业还在追求先进技术和具有成本效益的模式。

展望后市，中信证券表示，高度依赖资金接力的纯主题板块未来可持续性有限，料市场会更加聚焦明确的产业逻辑兑现，年初以来“大象起舞”的行情只是核心资产重估的开端。

首先，从情绪和仓位角度来看，热门主题的超额换手率和成交占比均处于历史极高分位，活跃资金仓位已升至过去五年的最高水平，料后续纯粹依赖资金接力的板块行情持续性有限。

其次，从产业逻辑角度来看，DeepSeek大规模部署和应用，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市场预期意味着国产AI已经从映射和主题阶段迈向真正的产业趋势，大市值公司的高利润弹性会使得缺乏业绩的纯主题小票吸引力大幅下降，预计未来市场会聚焦优质龙头，摒弃单纯博弈炒作。

从配置的角度来看，科技板块中建议重点关注国产算力链、以互联网平台为代表的AI应用、以及端侧AI三大主线；传统核心资产中想象空间足够大、低位时间足够久、机构持仓出清相对彻底的锂电和创新药亦值得关注。