是投资亦是投机，黄金下一站3000美元?

智通财经APP获悉，全球黄金需求飙升至历史新纪录，推动黄金现货与期货价格屡创新高，主要受到全球央行加速购买规模以及投资者们在特朗普关税升级威胁下寻求避险的推动。在周三，避险属性带来的庞大资金涌入，以及高频对冲基金和散户投资者等投机势力也纷纷涌入黄金交易市场来斩获短期收益，黄金价格实现连续五日创下历史新高，黄金现货交易价格突破每盎司2,877美元，期货价格也攀升至2,900美元以上的历史新高价位。

根据世界黄金协会(World Gold Council)的最新报告，2024年“全球各大央行以惊人的速度继续大量购买黄金”，并且第四季度购买量大幅加速。去年全球黄金总需求达到创纪录的4,974吨。

来自世界黄金协会的市场策略师乔·卡瓦托尼表示，央行的购买黄金行为主要是出于“对持续通胀、地缘政治紧张局势，加之美国政府愈发庞大预算赤字促使债务偿还压力不断增长的愈发浓厚担忧情绪以及投资组合多元化配置需求”。

美联储去年开始的降息周期促使全球资金流入实物支持的黄金交易所交易基金(即黄金ETF)，包括来自西方投资者的庞大资金涌入。自美联储开启降息以来，相对较低的利率环境对黄金有利，因为黄金不必与有收益的资产进行激烈竞争。

世界黄金协会的报告显示，全球黄金ETF需求保持稳定，2024年是自2020年以来持仓量基本未变的第一年，与前三年的大幅流出形成鲜明对比。

今年以来，黄金价格上涨约8%，而2024年全年涨幅超过27%，甚至超过了标普500指数高达24%的强劲涨幅。

在多数投资机构看来，避险情绪大幅升温是推升国际金价近期上涨的最直接原因，并且市场预期美联储货币政策走向宽松的趋势不变，黄金仍将以逢低买入持有为主。

德国商业银行分析师卡斯滕·弗里奇指出，特朗普反复无常的关税决定加剧了市场的不确定性，这有利于黄金作为“安全避风港”的避险投资吸引力。

黄金价格蓄力突破3000美元大关

世界黄金协会周三在其《黄金需求趋势》报告中表示：“2025年地缘政治和经济的不确定性仍然很高，全球各大央行似乎很有可能再次将黄金作为稳定的战略资产。”

1月底，来自华尔街大行高盛的分析师团队重申了对黄金价格的看涨观点，认为美国关税升级的威胁将推动持续黄金购买需求。

“我们重申，长期持有黄金仍然是我们在大宗商品领域最具信心的交易建议，这一趋势受到结构性(央行购买)和周期性(黄金ETF购买)因素的共同推动。”高盛分析师团队表示，并重申了2026年第二季度之前每盎司3,000美元的黄金价格预测。

另一华尔街大行花旗集团认为，关税进一步升级将导致投资者们在未来6-12个月内持续看涨黄金，金价有望升至每盎司3000美元。

尽管上周末美国政府宣布对于墨西哥和加拿大的关税举措已被推迟，但针对部分中国进口商品加征的10%关税已于周二生效。

世界黄金协会分析师卡瓦托尼表示，2025年的黄金需求可能取决于美国的政策进展，其中包括美联储降息预期和关税带来的影响。

“央行继续购买黄金的理由仍然非常充分。”卡瓦托尼接受媒体采访时表示。“至于黄金ETF的资金流入，如果我们看到降息重新启动，那么我们可能将会看到西方投资者们对ETF的投资需求增加，”他补充道。

来自Kitco Metals的高级市场分析师吉姆·威科夫表示，鉴于特朗普领导下的现任美国政府的破坏性政策给市场带来了不确定性，再加上各大央行可能增加黄金购买量以分散对美元资产的持有，今年金价可能将达到3,000美元。

XS.com的拉尼娅·古莱表示，黄金的整体上涨趋势依然完好，任何回调都应被视为买入机会，因为支撑因素并未发生根本性改变。她还补充道，由于特朗普政策依然呈现出不确定性，黄金可能仍将是投资者关注的焦点，既可作为对冲工具，也可作为投资机会。