预见金蛇｜施罗德基金安昀：科技和消费将成为2025年市场主要驱动力

大家好！我是施罗德基金安昀。首先，祝贺券商中国微信粉丝突破500万！ 

刚刚过去的2024可以说是蓄势的一年，资本市场还是出现了一些结构性机会。比如上下半年各迎来了一次显著反弹，主要指数的全年收益率接近甚至达到了两位数；同时，市场中也不乏一些结构性的机会，比如高股息公司和科技板块等。尤其值得关注的是，在一系列政策和制度落实之后，A股市场已初步展现出股东回报的特征。比如，2024全年A股分红及回购金额显著超过IPO、再融资及股东减持金额，标志着A股净融资格局出现积极转向，良性循环已然形成。

展望2025年，我们依然充满期待。中国经济将延续温和复苏的走势，科技和消费有望成为拉动复苏的主力，而正在企稳中的地产也将将起到重要的支撑作用。

首先， 从中长期来看，中国经济依然处于从中等收入国家向高收入国家迈进的关键阶段。从全球经验来看，我们必须依赖科技提高产业附加值以提升劳动生产率，由此带来的劳动报酬率的提升将提高劳动力在收入分配中的比重，这是消费崛起的根本。

其次， 在各项政策的加持之下，房地产市场在经历了近三年的调整，已于2024年四季度悄然企稳，销量已经反弹了三个月左右的时间。房地产作为对于经济增长举足轻重的板块之一，其企稳态势将对经济转型起到非常重要的支撑作用，这也是“立而后破”的必要条件。

对于投资中国，我充满信心。随着经济结构的调整和升级，新兴产业和高科技行业的发展为股市带来了新的增长点。在此，我对中国股市表达最美好的祝福，期待中国股市在蛇年能够继续展现出强劲的复苏势头，为投资者带来稳健的回报；此外，中国市场的估值在全球范围内仍具有吸引力，期待中国股票在全球投资组合中的权重逐步复苏，在全球资本市场中发挥更加重要的作用。

灵蛇献瑞，投资启新程！也祝愿广大投资者在蛇年的投资路上步步为营，稳健布局，家和业兴！