从健尔康进阶之路，看中国医用敷料企业的新质与升维

近期，随着天气变冷，流感进入高发期。据中国疾控中心最新数据，目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流。

面对甲流的汹汹攻势，口罩、消毒用品、抗病毒药物等一系列甲流防护产品迅速成为市场焦点。对于个人、家庭乃至整个社会而言，构建一套全方位、多层次且行之有效的防护体系显得至关重要。

上交所主板上市公司$健尔康(SH603205)$的全方位的产业布局已然成为防护体系构建中极其重要的一环，为全社会抗击甲流贡献着坚实的企业力量。

资料显示，健尔康主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、生产和销售。公司防护类产品，包括一次性使用医用口罩、医用外科口罩、医用防护口罩等，均可用于防护，清洁消毒类中的酒精消毒液，可以用于适用于手和皮肤以及物体表面消毒。

根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》，公司医用敷料产品所属行业是国家重点发展的战略性新兴产业之一。

近几年，我国医用敷料出口呈现高质量发展态势，正实现从“中国制造”的积累沉淀，到“中国质造”的追赶超越，再到“中国智造”的转型升级。其中，健尔康是在全球市场擦亮“中国智造”名片的佼佼者。

2017-2023年，健尔康连续七年位居国内医用敷料出口企业第四名。凭借完善的质量控制体系，以及研发创新优势，健尔康产品先后通过了欧盟CE认证和美国FDA注册等，产品远销全球，外销收入占比70%以上。

不可忽视的是，相比海外巨头，国内企业大多在低端市场进行低价竞争，品牌知名度和影响力相对较低。向新求质、高端升维，是我国医用敷料企业进一步参与全球竞争面临的挑战和承担的使命。

行业新趋势，是挑战，也是机遇。

健尔康深耕医用敷料二十余年，于2024年11月成功在上交所主板上市，本次上市募资，公司将“高端医用敷料和无纺布及其制品项目”、“研发中心建设项目”列为第一、二大募投项目，意在加码高端化，推动高端敷料领域的研发技术成果产业化。

医用敷料市场“水大鱼大”。以2025年为全新起点，健尔康的创新研发之路有望越走越宽，高端化升维带来的产品结构持续优化，有助于盈利能力的进一步提升，也有助于核心竞争力的进一步增强。

向新求质，创新驱动业绩稳健

医用敷料的全称是医用卫生材料及敷料，广义的医用敷料包括伤口护理产品，手术感染防护和医用防护产品，以及包扎、压力和固定类产品，是医疗健康消费的刚需产品。

中国是全球重要的医用敷料生产基地之一。根据中研普华产业研究院发布的报告，中国医用敷料产品出口占据全球医用敷料出口总额约60%。

中国企业为何能够在全球市场“秀肌肉”？本质原因是把发展的基点放到研发创新上，让医用敷料产品成为了“新质国货”。

比如健尔康，始终注重自主研发和技术创新，向新求质，以创新驱动业绩稳健发展。

2021年至2023年，公司实现营业收入分别为7.82亿元、10.93亿元和10.34亿元，同期，公司的研发投入分别为2863.80万元、3529.94万元和3658.67万元，占当期营业收入的比重分别为3.66%、3.23%和3.54%。

健尔康是江苏省高新技术企业，公司及其子公司已获授权专利55项，其中发明专利18项，实用新型专利30项，外观设计专利7项。

凭借的研发创新，健尔康打造了完善的质量控制制度及体系。

目前，健尔康产品线覆盖手术耗材类、伤口护理类、消毒清洁类、防护类、高分子及辅助类和非织造布类等产品。

健尔康招股书显示，公司建立了从原材料选用到生产和检验的全过程质量管理体系，不仅按照高标准优选原材料，而且配备了ETO灭菌和蒸汽灭菌生产线，结合自动化设备对生产过程进行控制，对关键工序实施专业化管理。

健尔康披露，公司质量管理采用了最新的ISO13485质量体系标准，并参照美国、欧盟高标准质量要求，凭借突出的产品质量控制优势，公司产品先后通过了欧盟CE认证和美国FDA注册等。

在医疗健康领域，欧美市场是海外最为“挑剔”的市场，欧盟CE认证被视为全球认证中含金量最高的认证之一，健尔康拿到欧盟CE认证，相当于拿到医用敷料市场的“全球通行证”。

优良的产品品质和稳定可靠的供应能力，是与全球客户长期合作的根基。凭借研发创新优势以及二十余年的经验积累，健尔康在产品品质、产能、交期等方面能够满足客户需求，具备稳定的生产供应能力。

可以说，以健尔康为代表的头部企业扬起全面创新的大旗，不仅为企业本身做大做强夯实基础，也为中国医用敷料行业加注了新质底蕴。

对于已经成功上市两个月的健尔康，投资者的关注点不只当下的业绩稳健，还有未来的可持续增长。健尔康可持续增长，影响的因素既有广阔的市场发展空间，还有企业本身在行业变革中抢抓机遇的能力。

健尔康的进击版图，从来不只是国内市场，更是为广阔的全球市场。

高端升维，开拓全球市场新航路

生命健康是“国之大者”，医用敷料市场空间广阔，是投资大师巴菲特滚雪球理论中“长长的雪坡”。

在全球市场中，高端医用敷料市场高速扩容，是更具增长潜力的新航路。根据BMI的统计,2020年全球高端伤口敷料市场规模达到了58.46亿美元，预计2027年将达到72.30亿美元。

长期以来，全球的高端医用敷料市场，海外巨头占据优势，但健尔康、稳健医疗、振德医疗、奥美医疗等头部企业还是通过自主创新，用高端产品打开全球市场，实现了全球化从关山难越到鹏程万里的新局面。

早在2015年，健尔康就开始了高端医用敷料产品的研发，并于2017年完成了壳聚糖伤口敷料(Ⅱ类医疗器械)、藻酸盐伤口敷料(Ⅱ类医疗器械)、无菌敷贴(Ⅱ类医疗器械)等的国内注册。

2019年，健尔康又完成了水胶体敷料(类医疗器械)的国内注册，2020年完成了聚氨酯泡沫敷料产品注册(Ⅲ类医疗器械)。上述产品研发过程中都完成了设计转换，原辅材料供应能力稳定，生产工艺经过验证，都已具备批量生产的能力。

在非织造布及其制品方面，健尔康长期出口无纺布片产品，并在2017年取得了医用无纺布片医疗器械注册证。2019年，公司无纺布产线正式投产，正式打通了非织造布从原料到成品的产业链。

据健尔康披露，无纺布产线投产以来，品质和工艺稳定，质量控制严格，赢得了下游客户与终端消费者的信任与好评。公司的研发和技术积累为本次上市募投项目的实施奠定了技术基础。

本次上市公开发行股票，健尔康发行价14.65元，实际募资4.4亿元，募资额主要投向高端医用敷料和无纺布及其制品项目和研发中心建设项目。1月9日收盘，健尔康股价37.88元，较发行价有近一倍的涨幅。

高端升维的产品和技术，是健尔康从国内到海外市场不断进击的桥梁。

2021年至2023年，健尔康医用敷料出口销售收入分别为6.23亿元、7.76亿元和 8.63亿元，外销收入占比分别为83.43%、71.19%和83.54%，收入复合增长率为17.66%，高于国内医用敷料出口规模10.13%的增速。

国内市场上，健尔康的客户已覆盖全国90%以上省份，销售终端主要为药房和医院。国际市场上，公司主要客户覆盖美国、欧洲等多个国家和地区,与Cardinal、Medline、Owens & Minor、Mckesson等国外知名医用敷料领域品牌商建立了良好合作关系。

其中，Cardinal和 Mckesson 为世界500强企业，业务范围涵盖上百个国家和地区，为健尔康业务持续稳定发展和市场开拓提供了充分保障。

登山不以艰险而止，则必臻乎峻岭矣。可以预见，从国内到全球，从传统到高端，厚积薄发的健尔康还将不断进阶，攀上新的“质”高点。健尔康为代表的行业头部企业每迈出的一小步，也将成为成为中国医用敷料行业的一大步。